prop · FU03117 · 1971-12-31 00:00:00 — Gölaverkenkoncernen består av AB och de helägdabolagen , , , , , , Zenit,AB Skeppsdockor, , Gölaverken ()och . parlemenletträffats en överenskommelse innebärande att farlygsbeslällarna utiovadefinansiell medverkan vid en rekonstruktion på tillsammans 175 milj. kr. varav140 milj. kr. i prislUlägg på konlraklerade fartyg samt resterande 35 milj. kr.antingen som räntefritt lån eller i form av aktiekapital. Denna mycketbetydelsefulla villkorliga utfästelse från beställarna måste ses mol bakgrundbl. a. av deras intresse av alt företaget skulle komma all bli i slånd altfullgöra sina avtalade leveranser samt del förhållandet all beställarnas sammanlagdafordringar för vilka säkerhet saknades och som därför skulle kunna blinödlidande vid en eventuell konkurs uppgick lill myckel betydande belopp isjälva verket var långt större än för någon annan av förelagels borgenärer. Beställarnas åtagande, somgivils formen av en av dessa ensidigt undertecknad utfästelse (bilaga 2), förulsätlerpå tre punkter förhandlingar och diskussioner med kommissionen. I utfästelsenheter del: "1)With the view thal continue in business and the contracted vesselsbe delivered the Shipowners underlake on the following terms to give a contributionof Swedish kronor 175 miU. of which not less than 140 mill. in the form of additionalprice and the remainder in a form lo be agreed on as part of a reorganizalionof Gölaverken ... 2) When the contribution of the 35miU. shaU be made is to be agreed on as part of the reorganizalion. 3) The undertaking described aboveis subject lo Ihe following conditions: a)Thal the Shipowners are satisfied with the reorganizalion of indudingchanges in Board and management. Överenskommelseninnebär således all kommissionen dels skall underställa beställarnahuvuddragen i ell eventuellt rekonslruktionsförslag dels genom förhandlingarmed beställarna fastlägga formen och villkoren för bidraget på 35 milj. kr. Fördel andra hade för kommissionens tUlsättande, efter framställningfrån induslrideparlemenlel, Investeringsbank och Skandinaviska Bankenpreliminärt förbundit sig alt trygga Gölaverkens likviditet under i förstahand tiden fram tiU dess kommissionens arbete avslutats och dess förslaghunnit prövas. Koncernens likvida medelpå kort sikt skulle vid en "normal" verksamhet, enligt förelagetsegen bedömning, vara uttömda redan vid millen av mars månad. Likviditetsunderskottelskulle därefter komma atl stiga lUl ca 100 milj. kr. vid utgången av juni månadmed en tillfällig uppgång till ./. 97 milj. kr. Enundre gräns för den tillfälliga krediten, räknat juni månad, kunde såledesanges lill ca 100 milj. kr. Vid bedömningen av överbryggnings-kredilensnödvändiga storlek måste emellerlid hänsyn även las lill sådana likviditelspåfreslningarvilka kunde uppkomma som en direkt följd av det krisläge som företagel råkat ini. Inomindustridepartementet utförda beräkningar visade all under sämsta möjliga likvidilelsmässigautveckling, bl. a. innefattande atl utestående krediter inle kunde omsättas,alt förelagels leverantörer begärde kontant betalning, och all kontraheradeförskoll från kunder uteblev eller fördröjdes, skulle Gölaverken ha en brist pålikvida medel vid utgången av juni månad på ca 375 milj. kr. Dellakonstituerade en övre gräns för likviditetsbehovet. Överbryggningskreditenfastställdes lill 175 milj. kr. fördelat med 100 milj. kr. på SkandinaviskaBanken och 75 milj. kr. på Investeringsbanken; totalbeloppet återspeglande inleendasl elt anlagande om alt ingeldera av de bägge ytterlighetsaltemativenskulle infrias, utan också tillgången på bankmässiga säkerheter. arbete var i synnerhet en aspekt i denna utveckling viktig leverantörernas reaktion på kort sikt. Ytterlighetsalterna-tivel i negalivriktning, dvs. all leverantörerna krävde kontant betalning för alla leveranserskulle komma all innebära ell extra likvidiletsul-flöde på ca 50 milj. kr. Fram t. o. m. juni månad skulle detla ge ett ytterligare behov avlikvida medel på ca 175 milj. kr. Moldenna bakgrund ansåg kommissionen del vara en av sina viktigaste och förstauppgifter all få sådana utfästelser från leverantörernas sida att enutveckling i denna riktning inte blev aklueU. Kommissionenkallade Gölaverkens större leverantörer lill etl sammanträde . Kommissionensöverenskommelse med större leverantörer Kommissionenansåg del nödvändigt alt trygga elt normalt uppträdande från företagetsleverantörer och, i ell första steg, från dess större leverantörer inte endaslpå grund av atl den överbryggningskredil som ställts i utsikt således inte tillätatl exceptionella betalningsvillkor accepterades, ulan också eftersomeventuella störningar i leveranserna till företaget skulle få andra långtgåendeoch svåröverblickbara konsekvenser. Kommissionenövervägde etl ackordsförfarande men fann all della alternativ, av flera skäl,var mindre tilltalande. Leverantören skulle därmed i praktiken anse sig löstfrån sitt leveransavtal. Det hade troligtvis inneburit etl leveransavbrylandemed produktions-stopp som följd. De negativa konsekvenserna skulle enligtkommissionens mening, snabbi översliga skillnaden mellan full belalning av fakturornaoch resultatet av den eventuella ackordsuppgörelsen. Kommissionengjorde i släUet den bedömningen all leverantörernas bidrag lill en eventuellrekonstruktion av Gölaverken, i åtminstone etl första skede, inle borde gesformen av nedskrivningar av fordringar, rabatter eller prissänkningar. snarare vara att få sådana utfästelser från leverantörernavilka möjliggjorde att leveranser skulle kunna ske i normal och konlraheradordning, att krediter skulle ges i samma omfallning och på samma vUlkor som hittUls,att inga särskilda trygghetsåtgärder skulle krävas för leverans etc. Meningenskulle således vara all leverantören inle skulle förvärra sin situation men inleheller försöka förbättra den. En överenskommelse, närmast i form av en "gentiemen'sagreement", av denna innebörd träffades vid sammanträdet ochkommissionen ansåg sig, med hänvisning till denna utfästelse från företagetsstörre leverantörer, i brev kunna begära samma uppträdande från övrigaleverantörer. Kommissionen har med tillfredsställelse noterat all Gölaverkensleverantörer , ulan nämnvärda undantag, följt innebörden i överenskommelsenoch därmed medverkat inle bara lill all verksamheten vid företagel kunnatfortgå normall, ulan också till atl rekonslmklions-arbetel underlättats. I detta sammanhang skall också noteras atl kommissionenvid ett sammanträffande i , med Gölaverkens styrelseordförande,advokat , överlämnade en skrivelse (bilaga 3) lUl Gölaverkensstyrelse innebärande bl. a. alt kommissionen fäste styrelsens uppmärksamhet påall, vid ianspråktagande av de medel som ställts lill förelagets förfogande,verksamheten vid förelaget kom alt bedrivas så att inle någon eller någraborgenärer gynnas eller missgynnas i förhållande till övriga fordringsägare. besök i diskuterade f. ö. kommissionen detuppkomna lägel vid Gölaverken med representanter för, fömtom styrelsen,förelagets verkställande ledning och de anställdas organisationer. Förutsättningarna för en rekonstruktion Kommissionen har inle anselt del vara möjligt alt, som stått till dess förfogande, ytterligare analysera eller initieranya beräkningar av storleken av de solvens- och likvidilelslillskott som krävsför att rädda företagel. Den har i sina bedömningar därvidlag haft tillgång lilloch utgått från de utredningar som företagel självt gjort eller tagitinitiativet lUF liksom från de analyser som utförts på uppdrag avindustridepartementet. 1 bilaga 4 återfinns en sammanställning av underlagetför kommis sionens ställningstagande lill kapitalbehovets storlek. Del är kommis sionens uppfattning, sammanfattningsvis, atl Gölaverkens behov av 2 ; Peat, Marwick, , 12th ., 1971 saml egen prognos dalerad . ' Elvstad, , Utredning beträffande , 13september 1970 samt , L. och Trogen, 1., Utredning beträffande Gölaverken,. Bägge dessa rapporter är hemligstämplade jämlikt 21 §sekretesslagen. solvensförstärkningtorde vara 400500 milj. kr. saml alt likviditetsunderskottel under perioden197173 inle maximall lorde översliga 400 500 milj. kr. Kommissionen har däremotansett del som sin uppgift alt så långt möjligt skaffa ytterligarebeslutsunderlag för sill ställningstagande lill om en rekonstruktion över huvudtagel bör rekommenderas. I della syfte anlitade kommissionen den inlernalionellarevisionsfirman för bl. a. en snabbanalys avresultatutvecklingen inom för åren närmast efler 1973 enanalys som i stort saknats i det undersökningsmaterial som tillställts kommissionen.Kommissionen har likaså låtit samma revisionsfirma utarbela en likvidalionsbalansräkning. Kommissionen har efterövervägande av tillgängliga fakta funnit all en rekonstruktion av Gölaverkenbör eftersträvas. Den grundar sitt ställningstagande på i huvudsak treomständigheter. Fördel första skulle det, enligl de uppgifter som kommissionen erhållit, visa sigsvårt att finna alternativa arbetstUlfällen för de anställda vid elt upphörandeav verksamheten detta gäller såväl i som i ochSölvesborg. mängd människor skulle ställas inför ovisshet och en smärtsamomställningsprocess. Det bör noteras atl inle endast Gölaverkens egna, drygt 8000, anställda skulle beröras av en likvidation ulan den skulle också få storanegativa följdverkningar hos förelagels underleverantörer. Nära 60 o/o avfartygens produktionskostnad utgörs av inköpta material varav ca 2/3 kommerfrån svenska leverantörer; i stor utsträckning inom verkstadsindustrin. Det kanschematiskt beräknas all Gölaverken hos svenska underleverantörer indirektsysselsätter 45 000 personer. I det perspektiv vari kommissionen måste sedenna fråga innefattas således inte endasl de i direkt anställda,ulan också de vid underleverantörsförelagen anställda tillsammans kanske 1213000 personer. Fördel andra har kommissionen inle ansett sig kurma bortse från den långsikliganegativa återverkan som en likvidation av , och för den delen ävenen konkurs med en eventuell efterföljande rekonstruktion, skulle få på svenskindustris internationella anseende i allmänhet och på svensk varvsindustri isynnerhet. På kort sikt får inle heller förelagets betydelse för den svenskabetalningsbalansen underskallas. Fartygsexporlen uppgick liU 1,3 mUjarderkr., 5 o/o av den totala exporten, varav Gölaverken svarade för ca 400 milj.kr. Räknat netto innebär della ell årUgt valulatillskoll, direkt hänförligttill Gölaverken, på i runda tal 300 milj. kr. *Likvidationsbalansräkning den 31.12.1970 samt resultats- och likviditetsprognoser19711976, , . Rapporten återfmns iBilaga 5 som är hemligstämplad jämlikt § 21 sekretesslagen. Fördet tredje, och som en slutgiltigt avgörande förutsättning, har kommissionenfunnit alt de ekonomiska utsikterna för perioden närmast efter 1973måste anses som mera tiUfredsstäUande. Del är kommissionens uppfattning alläven med hänsyn lagen lill de stora belopp som behöver tillskjutas för enrekonstruktion bör denna investering med rimliga antaganden om den framlidautvecklingen kunna bli ränlabel. Kommissionenvill emellertid starkt betona all della dess ställningstagande för enrekonstruktion inle betyder alt del i dessa överväganden saknats skäl elleruppfattningar som talat mot. En väsentlig aspekt i det avseendet önskarkommissionen helt kort beröra. Utnyttjandetav s. k. grå arbetskraft vid de svenska varven har stigit oavbrutet sedan 1967med stora negativa ekonomiska konsekvenser från ca 1 600 den 1 januari 1967till 2 500 . Vid utgången av febmari var ca 2 900 avvarvens totalt ca 19 000 anställda grå arbetskraft. VidGölaverken beräknas enbart ökningen av den grå arbetskraften (ca 350000 limmar) ha medfört en merkostnad på ca 10 milj. kr. Peat, Marwick, Mitchell-undersökningen hänför ca 40 milj. kr. i ökade kostnader utöver budget under1970 lill arbetskrafts- och produklivilelsfaktörer; där den främmandearbetskraften som orsaks-bestämmande faktor säkerligen inte kan begränsas lillmerkostnaden på 10 milj. kr. Del kan i elt kortsiktigtperspektiv vara förståeligt all varven tillgriper de medel som slår tillförfogande för all upprätthålla sina leveransåtaganden. Med ell något vidaresynsätt måste man emellerlid dra den nära till hands liggande slutsatsen allvarven åtagit sig större uppgifter än vad som normala resurser synsmöjliggöra. En kraftigt ökad orderlagning med därav följande utbyggnad avvarvens fasta anläggningar har kännetecknat på 60-lalel enutbyggnad av en kapacitet som inle kunnat balanseras av en annan nödvändigkapacitet, arbetskraft. Det kan i sammanhangettilläggas all kommissionen naturligtvis var medveten om all en bedömning avförelagels framtida möjligheter måste förses med reservationer som inle barahar sin grund i den osäkerhet i fråga om kostnadsutveckling m. m. som alllidvidlåder kalkyler ulan även gäller den internationella fartygsmarknadens ochvarvsindustrins utveckling. Kommissionengjorde dock den bedömningen all, även med en in-vägning av dessa och andrafaktorer vilka kan anses tala mot en rekonstruktion, en sådan bör, om möjligt,komma till stånd. Kommissionenfann på ell mycket tidigt stadium all visserligen kunde, vid sidan av staten,förelagels aktieägare, leverantörer, kunder och banker liksom övriga svenskavarvsföretag länkas vara potentiellt intresseradeav att medverka finansiellt vid en rekonstruktion. Men del stod klartall del kapitaltillskott som sammantaget därmed skulle tillskjutas företagel inlekunde väntas läcka del totala finansiella behovet. Tillskott i form avaktiekapital från privata intressenter kunde erUigt kommissionens bedömning ochefler företagna sonderingar svårligen översliga några tiotal milj. kr. Även förutsatt alt det ålerbelalningsbarabidraget på 35 milj. kr. från Gölaverkens beställare gavs i form avaktiekapital, vilket inle var helt orealistiskt, skulle ytterligare 6090 milj.kr. behöva mobiliseras i aktiekapital. var enligt kommissionensmening ett minimum i nytiUskoll av aktiekapital. Därtill måste 100200 milj.kr. (utöver redarnas prislUlägg på 140 milj. las fram under entreårsperiod tillsammans ett återstående kapitalbehov av 150300 milj. kr.som vUket låg nära lUl hands om denna rekonslruklionsmodell skulle genomföras måste bli statens bidrag. Staten skulle inle bara bli majoritets-aktieägareulan dessutom tillskjuta del ulan jämförelse mesta kapitalel. Kommissionenansåg atl så omfattande statliga insatser i elt enda enskilt varvsföretag inlekunde förordas. Delengagemang som skulle komma all krävas av staten var dessutom inle enbart avfinansiell natur ulan innebar också all betydande personella resurser och know-howmåste tillskjutas för all slutgiltigt genomföra rekonslmklionen. Moldenna bakgrund ansåg kommissionen alt även andra alternativ måste prövas.Kommissionen eftersökte således en part som inte bara kunde förväntas hatillgång tUl betydande ekonomiska resurser utan som dessutom kunde tillföra bransch-know-howvid en sanering av företagel, Dellaär i korthet bakgrunden till den kontakt som från kommissionen logs medledningen för . Kommissionensställningstagande till nedskrivningen av aktiekapital Denavgörande och väsenlliga punkt i det rekonslruktionsförslag, som kommissionen idel följande framlägger, nämligen kommissionens ställningstagande till fråganom den erforderliga nedskrivningen av gamla aktiekapital, tarvarhär en särskild redovisning. Kommissionen föreslår all della aktiekapital nedskrivsmed 90 o/o, alltså från det nuvarande nominella värdet 77 milj. kr. lill 7,7milj. De analyser av Götaverkensekonomiska ställning som kommissionen har hafl tUlgång lill och vilkaredovisats har möjliggjort jämförande bedömningar av företagelsekonomiska situation. Trots all kommissionen haft en myckel begränsad lid tillsill förfogande för granskningav del föreliggande materialet, vågar kommissionen anse, att de genomfördaanalyserna ger en någorlunda pålitlig och tiUfredsstäUande bUd av företagetsekonomiska situation. De analyser, som genomförts av från förelaget frislåendebedömare, ger, inom ramen för de marginaler som för bedömningar av härifrågavarande slag är naturliga, resultat som kommissionen vågar beteckna somrätt entydiga och med varandra sammanfallande. Kommissionenhar kunnat konstatera, atl vad gäller de analyser av Gölaverkens ekonomiskaställning som utförts av andra än av förelagels egna bedömare, samtiiga harkommit liU och mer eller mindre explicil givit uttryck för den meningen, atlförelagels aktiekapital helt eller så gott som helt gått förlorat. Atl dennaslutsats, som för de olika studierna i fråga närmast är hänförlig lillföretagels ställning vid utgången av 1970, enligl kommissionens mening ochoavsett de vanskligheter och felmarginaler som måste vidlåda alla sådanabedömningar, har kunnat betraktas som någorlunda säkerställd, har underslmkilsav andra omständigheter, som kommissionen vid sill ställningslagande lillfrågan inle kunnat underlåta all beakta. Götaverkensorderslock var ännu vid nyssnämnda lidpunkt sådan, atl företaget var konlraktsmässigtförpliktat att för ännu etl par år framåt åtminstone huvudsakligen sysselsättasig med fartygsbyggen, som ofrånkomligen skulle komma atl åsamka förelagetbetydande förluster. Även om dessa förluster diskonterats i de åsyftadekalkylerna skulle de ha SläUl förelaget inför sådana likviditets- ochfinansieringspåfrestningar alt del måste starkt ifrågasättas om förelagelsdrift ulan externa sane-ringsinsalser kunnat fortsättas. Förelagels likvidiletsställningoch möjligheter till ytterligare kredit var vidare sådana alt del med skäl kundeifrågasättas, om företagel, ulan den överbryggningskredil som ställts tillförfogande av och Investeringsbank, överhuvudtaget skulle ha kunnat, annat än för på sin höjd , undgå belalningsinslällelseoch konkurs. En liknande bedömning synes berättigad, vad avser Gölaverkensleverantörers sannolika agerande, om ansträngningarna att rekonstrueraförelaget inle inletts i och med kommissionens lillsällande och den särskilda "gentlemen'sagreement", beträffande deras fortsatta leveranser och uppträdande i övriglinle uppnåtts. All Gölaverkens tillgångar efler en likvidation eller konkursoch nedläggning av driften skulle representera etl sådant substansvärde, atlde skulle lämna något överskott lUl utdelning till aktieägarna, harkommissionen bedömt som helt osannolikt. Lika litet har kommissionen kunnatanse, att den uppnådda preliminära uppgörelsen med farlygsbeslällarna om vissa lUläggsbetalningari någon här relevant mening ändrar de företagna bedömningarna avföretagets ekonomiska situation, eftersom denna uppgörelse ultryckligen förutsatteen rekonstruktion av företagel med ytterligare externa kapitaltillskott, nyföretagsledning etc. Kommissionen beklagar, att den med hänsyn lill gällandesekretessregler (jfr § 21 sekretesslagen resp. civilförvaltningenssekretesskungörelse, SFS 1969: 192) är förhindrad atl offentligen framlägga deförutnämnda studier och analyser, som kommissionen hafl alt stödja sig på försitt ställningstagande till frågan om aktiekapitalets nedskrivning. Med hänsyn lillallmänhetens och aktieägarnas välförslåeliga intresse av största möjliga insyni de förhållanden, som bestämt kommissionens ställningstagande en insyn sommåhända därtill kan vara väsentlig för etl realistiskt ställningstagande frånaktieägarnas sida lill del rekonslruktionsförslag, som kommissionen framlägger har kommissionen övervägt en framställning till om ettsådant formellt medgivande från denna, som åtminstone i första hand synts kunnamöjliggöra etl offentliggörande av de ifrågavarande handlingarna. Av flera skälhar kommissionen dock, efter närmare överväganden, avstått från all göra ensådan framställning. Dels har det synts kommissionen oklart i vad mån etloffentliggörande av de närmare omständigheterna kring aktuellaekonomiska situation kunnat anses innebära risker för skada för företaget även efleren genomförd rekonstruktion. Dels har enligl kommissionens mening likaledessynts kunna ifrågasättas, i vad mån ett hävande av sekretesskyddet kunnat skadaäven tredje mans, t. ex. leverantörers och borgenärers, intresse. Kommissionenhar efter sina överväganden stannat för alt utan försök till påverkan fråndess sida överlämna ål att lämna allmänhet och aktieägareden insyn i företagets ekonomiska förhållanden, som styrelsen själv kan ansesig oförhindrad atl lämna och eljest finner möjlig. För att ändå så långt del under förevarande omständighetersynts möjligt tillgodose kraven på redovisning från kommissionens sida av detmaterial, som varit vägledande för dess ställningstaganden i den föreliggandefrågan, vill kommissionen föreslå, alt Kungl. Maj:l i samband med proposilion lillriksdagen i ärendet till vederbörande utskott överlämnar dels denhemligstämplade promemoria, i vilken kommissionen sammanfattat de företagnastudiernas uttalanden i frågan (bilaga 6), dels de likaledes hemligstämpladeoriginalhandlingarna, i vilka ifrågavarande studier in extenso redovisas. Den praktiska slutsats i nedskrivningsfrågan, som det förkommissionen tillgängliga materialet och kommissionens egna överväganden på gmndvalav detta närmast indicerat, har varit, atl Gölaverkens nuvarande aktiekapitalborde nedskrivas till det lägsta belopp som aktiebolagslagen medger, 5 000 kr.Eftersom del emellerlid synts kommissionen tveksamt, om man skulle kunnapåräkna aktieägarnas frivilliga medverkan till en sådan nedskrivning avaktiekapitalet och då del enda återstående alternativet skulle vara att låtaförelaget gå till betalningsinställelse och konkurs, har kommissionen i sitthär aktuella slällnings- lagandeockså måst inbegripa hänsyn lill andra överväganden än de nu redovisade. Iuttalanden från stalsmaklemas sida redan före kommissionens tillsättande hade,som inledningsvis refererats, starkt framhållits viklen av att en lösning avkrisen för Gölaverken om möjligt borde komma lill slånd med hänsyn tUlönskvärdheten att undvika störningar för sysselsättningen; med hänsyn vidare lillföretagets relationer till den till stor del utländska kundkretsen, lUl svenskvarvsindustris anseende i ullandel osv. Kommissionen fann för sin del inleanledning till någon från denna mening avvikande bedömning. En betalriingsinslällelseeller konkurs, som tillåtits uppkomma, skulle oavsett om den senare kunnatåtföljas av försök alt rekonstmera förelaget eller inte ovillkorligen hamedfört allvarliga följdverkningar av del slag som nämnts. Intresset att ommöjligt undvika en sådan utgång var enligt kommissionens mening så stort, atlen rekonstruktion av företaget med en så avpassad nedskrivning av det gamlaaktiekapitalet, som gav aktieägarna åtminstone något incitament till atl friviUigtmedverka tUl transaktionen, tedde sig motiverad och värd atl pröva. Kommissionensförslag om nedskrivning lill 10 o/q avdet gamla nominella värdet av aktiekapital skall ses molbakgrunden av dessa överväganden. Del motsvarar sålunda inte nödvändigtvis en uppfattningfrån kommissionens sida, all aktiernas "verkliga" värde skallanses motsvara dessa 10 o/o. Men förslaget har självfaUet därutöver påverkatsav vad som kunnat uppnås vid de förhandUngar som senare kom atl föras medSalén-koncernen. Även för har självfallet önskvärdheten atl undvikastörningar i företagets verksamhet, kundkontakter och relationer lillleverantörer och anstäUda påverkat storleken av den insats som i sammanhangetkunde komma i fråga och om vilken förhandlingarna fördes. När del underförhandlingarna visade sig vara möjligt all med den föreslagna nedskrivningenav aktiernas värde förena en parallell möjlighet till omedelbar inlösen avaktierna lill etl något högre pris, är det kommissionens bestämda mening, atldel föreliggande förslaget representerar en för de garala aktieägarna inle endaslacceptabel utan under förhandenvarande omständigheter gynnnsam lösning avfrågan, som rimligtvis borde trygga deras medverkan till den föreslagnarekonstruktionens genomförande.