CALM/arwiki huggingface dataset:
أصبحت جودة المياه موضوعًا محوريًا وأساسيًا بالنسبة لوكالات إدارة المياه بعد اكتشاف مستويات عالية من الفوسفور والزئبق في المجاري المائية في عام 1986. رفعت دعاوى قضائية مكلفة وطويلة بين مختلف الجهات الحكومية لتحديد المسؤول عن مراقبة وتطبيق معايير جودة المياه. اقترح الحاكم لاوتون تشيلز مشروع قانون حدد الوكالات التي ستتحمل هذه المسؤولية وحدد المواعيد النهائية لإتمام عملية خفض نسب الملوثات في المياه. انتُقد مشروع القانون في البداية من قبل مجموعات الحفاظ على البيئة لأنه لم يكن صارمًا بما فيه الكفاية، لكن صدر قانون إيفرجليدز الدائم في عام 1994. ومنذ ذلك الحين تجاوز قسم إدارة المياه في جنوب فلوريدا (SFWMD) وفيلق القوات البرية الأمريكي الهندسي كل التوقعات في خفض مستويات الفوسفور.
نشرت لجنة عينها الحاكم تشيلز تقريرًا في عام 1995 أفاد بأن منطقة جنوب فلوريدا لم تكن قادرة على الحفاظ على نموها وأن تدهور البيئة كان له تأثير سلبي على الحياة اليومية للمقيمين في جنوب فلوريدا. وكان من المتوقع أن يضر التدهور البيئي بالمصالح السياحية والتجارية إذا لم تُتخذ أي إجراءات لوقف الممارسات في ذلك الوقت. قُدمت نتائج دراسة استمرت ثماني سنوات لتقييم مشروع مكافحة الفيضانات في وسط وجنوب فلوريدا إلى كونغرس الولايات المتحدة الأمريكية في عام 1999. وحذر التقرير من أنه في حال عدم اتخاذ أي إجراء سوف تتدهور المنطقة بسرعة. وُضعت استراتيجية سُمّيت الخطة الشاملة لإصلاح إيفرجليدز (CERP) تهدف إلى إصلاح أجزاء من إيفرجليدز وبحيرة أوكي تشوبي ونهر كالوزاتشي وخليج فلوريدا ومعالجة الأضرار التي لحقت بها خلال الخمسين عامًا الماضية. سوف يستغرق الأمر 30 عامًا بكلفة 7.8 مليار دولار. وعلى الرغم من أن الخطة قد أُقرت في عام 2000 لكنها توقفت بسبب المشاكل السياسية والتمويلية.
خلفية عن إيفرجليدز.
إيفرجليدز هي جزء من مجمع مائي كبير جدًا تبدأ من محيط أورلاندو. يصب نهر أوكي تشوبي في بحيرة أوكي تشوبي وهي بحيرة مساحتها 730 ميلًا مربعًا (1900 كيلومتر مربع) بمتوسط عمق يصل إلى 9 أقدام (2.7 متر). تطوف البحيرة خلال موسم الأمطار، ويشكل الماء نهرًا ضحلًا وعريضًا جدًا يبلغ طوله نحو 100 ميل (160 كم) وعرضه 60 ميلًا (97 كم). يسمى هذا التدفق الواسع والضحل بالتدفق السطحي. تنحدر الأرض تدريجياً نحو خليج فلوريدا الذي يعتبر الوجهة التاريخية لمعظم المياه التي تغادر إيفرجليدز. كانت إيفرجليدز تتألف من 4000 ميل مربع (10000 كم مربع) من الأراضي قبل عمليات صرف المياه، أي كانت تشكل ثلث شبه جزيرة فلوريدا.
كانت إيفرجليدز موضع اهتمام للتنمية الزراعية منذ أوائل القرن التاسع عشر. وقعت أول محاولة لتجفيف إيفرجليدز في عام 1882 عندما قام هاميلتون دايستون أحد مصلحي الأراضي في بنسلفانيا ببناء أول قناة. وعلى الرغم من أن هذه المحاولات باءت بالفشل إلى حد كبير لكن شراء دايستون للأراضي حفز السياحة والتطوير العقاري للمنطقة. أدت الدوافع السياسية للحاكم نابليون بونابرت بروارد إلى إجراء محاولات أكثر نجاحًا لبناء القناة بين عامي 1906 و1920. استخدمت الأراضي الرطبة المستصلحة في زراعة قصب السكر والخضروات وبدأت حينها التنمية الحضرية في إيفرجليدز.
تسبب إعصار ميامي عام 1926 وإعصار أوكي تشوبي عام 1928 في دمار وفيضانات على نطاق واسع ما دفع فيلق القوات البرية الأمريكي الهندسي إلى بناء سد حول بحيرة أوكي تشوبي. قطع جدار السد المكون من أربعة طوابق الماء القادم من إيفرجليدز. دفعت الفيضانات الناجمة عن الأعاصير في عام 1947 الكونغرس الأمريكي إلى إنشاء مشروع للسيطرة على الفيضانات في وسط وجنوب فلوريدا من خلال إنشاء 1400 ميل (2300 كيلومتر) من القنوات والسدود ومئات محطات الضخ وغيرها من أجهزة التحكم في المياه. أنشأ المشروع مناطق لتخزين المياه (WCAs) في 37٪ من مساحة ايفرجليدز الأصلية والتي كانت بمثابة خزانات ضخمة توفر المياه لمنطقة مدينة جنوب فلوريدا أو تصرفها في المحيط الأطلسي أو خليج المكسيك. أسس مشروع مكافحة الفيضانات في وسط وجنوب فلوريدا أيضًا منطقة إيفرجليدز الزراعية (EAA) التي تزرع غالبية محاصيل قصب السكر في الولايات المتحدة الأمريكية. شملت منطقة إيفرجليدز الزراعية عندما أنشئت نحو 27٪ من مساحة إيفرجليدز الأصلية.
تقلصت التنمية الحضرية والاستخدام الزراعي من مساخة إيفرجليدز بشكل كبير بحلول ستينيات القرن العشرين. أنشئت محمية على الـ 25٪ المتبقية من أراضي إيفرجليدز في حالتها الأصلية وسُميت حديقة إيفرجليدز الوطنية، أنشئت الحديقة قبل إطلاق مشروع مكافحة الفيضانات في وسط وجنوب فلوريدا، لكنهم اعتمدوا على نفس طرق المشروع في تصريف المياه. بدأ سكان ميامي ومدن أخرى بالانتقال إلى إيفرجليدز في الستينيات من القرن الماضي، تسبب ذلك حينها بمعارك سياسية بين إدارة المتنزه ومشروع مكافحة الفيضانات في وسط وجنوب فلوريدا عندما تسببت قلة المياه في المنتزه في عدم استقرار النظم البيئية. بدأت الأسمدة المستخدمة في منطقة ايفرجليدز الزراعية في تغيير التربة والبيئة المائية في متنزه إيفرجليدز الوطني ما تسبب في انتشار أنواع من النباتات الغريبة. وركز اقتراح لبناء ميناء ضخم في مستنقع شجر السرو الكبير في عام 1969 الانتباه على النظم الطبيعية المتدهورة في إيفرجليدز. وأصبحت إيفرجليدز لأول مرة موضوع الحفاظ على البيئة.
تركز الانتباه على نوعية المياه في جنوب فلوريدا في عام 1986 عندما حدث انتشار واسع للطحالب في بحيرة أوكي تشوبي الخامسة. كان هذا الانتشار نتيجة للأسمدة الموضوعة في منطقة إيفرجليدز الزراعية. وعلى الرغم من أن القوانين كانت تنص في عام 1979 على منع عملية طرح المواد الكيميائية المستخدمة في منطقة إيفرجليدز الزراعية في البحيرة لكنها وُضعت في القنوات التي تغذي مناطق تخزين المياه في إيفرجليدز، وذهبت في النهاية في البحيرة. اكتشف علماء الأحياء المجهرية أنه على الرغم من أن الفوسفور يساعد على نمو النبات لكنه يدمر البيريفايتون وهي أحد المواد الأساسية المشكلة للطين الجيري في إيفرجليدز. الطين الجيري هو أحد نوعي التربة الموجودة في إيفرجليدز، التربة الأخرى هي الخث. كما أن معظم مركبات الفوسفور تزيل الأكسجين المتحلل في تربة الخث وتعزز نمو الطحالب ما يتسبب في موت اللا فقاريات الأصلية، واستبدال عشب المنشار بنباتات البوط التي تنمو بشكل طويل وسميك جدًا ومناسب لتعشيش الطيور والتماسيح داخلها. أظهرت المياه التي اختُبرت وجودَ 500 جزء في المليار (ppb) من الفوسفور بالقرب من حقول قصب السكر. فرض قانون الدولة في عام 1987 تخفيض نسبة 40٪ من الفوسفور بحلول عام 1992.
دوري آزادغان 2015–16 هو موسم من دوري آزادغان. فاز فيه نادي بيكان بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 18 منها.
الدوري الروسي الممتاز 2014–15 هو الموسم 23 من  الدوري الروسي الممتاز. أقيم خلال الفترة 1 أغسطس 2014 وحتى 29 مايو 2015، وكان عدد الأندية المشاركة فيه  16، وفاز فيه زينيت سانت بطرسبرغ.
الدوري الروسي الممتاز 2016–17 هو الموسم 25 من  الدوري الروسي الممتاز. أقيم خلال الفترة 31 يوليو 2016 وحتى 21 مايو 2017، وكان عدد الأندية المشاركة فيه  16، وفاز فيه سبارتاك موسكو.
الدوري السويدي الممتاز 2017 هو الموسم 93 من  الدوري السويدي الممتاز. أقيم خلال الفترة 1 أبريل 2017 وحتى 5 نوفمبر 2017، وكان عدد الأندية المشاركة فيه  16، وفاز فيه نادي مالمو.
الدوري المونتينيغري الممتاز 2013–14 هو الموسم 8 من  الدوري المونتينيغري الممتاز. أقيم خلال الفترة 11 أغسطس 2013 وحتى 31 مايو 2014، وكان عدد الأندية المشاركة فيه  12، وفاز فيه نادي سوتيسكا نيكشيتش.
المحاسبة الارتجاعية هي نوع محدد من «الإصدار بعد الإنتاج»، وهي وسيلة لحساب تكلفة المنتج، تستخدم في بيئة تشغيل الإنتاج المبرمج، والتي يتأخر فيها حساب التكلفة حتى تجهز البضائع. تؤخر المحاسبة الارتجاعية تسجيل التكاليف حتى حصول الأحداث، ثم تستخدم التكاليف المعيارية لحساب تكلفة التصنيع بطريقة ارتجاعية. والنتيجة هي التخلص من التتبع المُفصل للتكاليف. قد يتأخر تدوين الدفاتر اليومية لحسابات الجرد إلى أن يكتمل المنتج أو حتى إلى وقت البيع. تستخدم التكاليف المعيارية لتحديد تكاليف الوحدات عند تدوين الدفاتر اليومية. توجد خطوتان لإجراء المحاسبة الارتجاعية: تتضمن الخطوة الأولى إرسال تقرير بالجزء المُنتج، ما يعني زيادة الكمية الموجودة من هذا الجزء المنتج. تتخلص الخطوة الثانية من جرد جميع الأجزاء المكونة. تؤخذ أرقام الأجزاء المكونة وكمياتها من مكونات المواد الخام القياسية. يوفر هذا الوقت والجهد عن الطريقة التقليدية التي تتضمن تحويل كل جزء من المكونات إلى أمر عمل منفصل عادةً، وتساعد على استلام الأجزاء المنتهية من المخزن، ثم إعادة أي مكونات غير مستخدمة إلى المخزن.
يجادل البعض في أن المحاسبة الارتجاعية تبسط التكلفة لأنها تتجاهل نغيرات العمل والعمل الجاري. تطبق المحاسبة الارتجاعية عندما يكون وقت دورة العمل قصيرًا نسبيًا ومستويات التخزين منخفضة.
لا تكون المحاسبة التراجعية مناسبة عندما تكون عملية الإنتاج طويلة، واعتبر هذا عيبًا رئيسيًا في تصميم هذا المفهوم. وقد لا يكون مناسبًا إن كانت فاتورة المواد لا تقتصر على قطع السلع، بل أيضًا على العديد من الأجزاء التي تُستهلك بكميات متغيرة. إن كانت الأجزاء ذات الاستهلاك المتغير قليلة، مثل الشحم أو الحبر المستخدم في طباعة الملصقات على المنتج، يمكن تعيين الكميات المستهلكة إلى مراكز تكلفة لا تعتمد على المنتج عند سحبها من المخازن (إصدار ما قبل الإنتاج)، ويمكن فيما بعد أن تختصر في النهاية إلى منتجات أو مجموعات منتجات محددة، مثل أي نفقة عامة أخرى أو غير مباشرة. قد تظهر صعوبات في الحفاظ على مخازن مناسبة على أرضية المتجر إن كان من المعتاد استخدام مواد أو كميات بديلة دون الحاجة لتعويض النقص. ولهذا، عندما يكون نظام الإنتاج أكثر تعقيدًا، يفضل استخدام نظام تنفيذ التصنيع الذي يشتمل على بيانات إنتاج حقيقية وقادر على إرسال بيانات دقيقة إلى برامج المحاسبة أو إلى نظام تخطيط موارد المؤسسة، ويسجل إصدار البضائع. ولذلك، ومقارنةً بفاتورة المواد المعيارية، يؤخذ التنوع في الاستهلاك بعين الاعتبار، ويعين إلى المنتج الصحيح وأمر الإنتاج ومكان العمل المناسبين. توجد ميزة أخرى في استخدام نظام تنفيذ التصنيع، وهي أنه يتتبع الإنتاج قيد التنفيذ وحالة العمل في الوقت الحالي. عيب نظام تنفيذ التصنيع أنه لا يناسب السلاسل الصغيرة أو إنتاج النماذج الأولية. ويجب فصل هذا النوع من الإنتاج من إنتاج السلسلة والإنتاج الضخم.
معنى الارتجاع.
الارتجاع هو وسيلة متابعة دائمة للمخزون من منظور المحاسبة المالية. ما زالت شركات الأعمال الصغيرة التي تحتوي مخازنها على عناصر أقل تنوعًا تستخدم نظام التخزين الدوري. لا يتطلب نظام التخزين الدوري تتبعًا يوميًا للتخزين المادي. لا يمكن تعقب السلع وتكلفة البضائع المبيعة والمخزن الحالي حتى نهاية مدة زمن المحاسبة في التخزين المادي ومقارنة المخزونات النهائية بكل السلع والمخزون في البداية. يمكن حساب المخزون النهائي باستخدام وسائل محاسبة التخزين (الوارد أولًا يصرف أولًا) أو (الوارد آخرًا يصرف أولًا) أو وسائل أخرى أقل شيوعًا. تعتبر نهاية الشهر نهاية الفترة المحاسبية عادة، وإلا لا يمكن حساب بعض الضرائب، مثل ضريبة القيمة المضافة. الجرد الشهري هو العيب الأساسي لنظام التخزين الدوري. ومن العيوب الأخرى أنه يتطلب أيضًا تلاؤمًا بين سجلات محاسبة الإدارة والمحاسبة المالية شهريًا.
الفرق الرئيسي بين الجرد الدوري والجرد الدائم هو أن الجرد الدائم لا يحتفظ بتوازن الجرد باستخدام الحسابات التخزينية، بل يدون المدخلات كلها مباشرة في حسابات النفقات. والمبدأ هو: الناتج = المخزون الأولي + المدخلات – المخزون النهائي.
يقاس المخزون من خلال الجرد في نهاية مدة المحاسبة: حساب أصول المخزون = حساب النفقات.
صندوق المؤشر (يُعرف أيضًا بمتتبع المؤشر)، هو صندوق استثمار مشترك أو صندوق نقد متداول مصمم لاتباع قواعد محددة مسبقًا ليتمكن من تتبع تركيبة من الاستثمارات الأساسية. قد تشمل تلك القواعد تتبع المؤشرات الهامة مثل «إس آند بي 500»، أو مؤشر داو جونز الصناعي، أو القواعد موضع التنفيذ؛ مثل تنسيق الضرائب، وتخفيض تتبع الأخطاء، والمجمعات التجارية الكبيرة، أو الإستراتيجيات التجارية المرنة والمتأنية التي تسمح بأخطاء تتبع أكبر، لكنها تقلل تكاليف الأثر السوقي. وقد تمتلك صناديق المؤشرات أيضًا قواعدًا لتصفية المعايير الاجتماعية والمستدامة.
تحدد قواعد الإنشاء لصندوق المؤشر بوضوح أنواع الشركات المناسبة للصندوق. يُعتبر صندوق «إس آند بي 500» من أكثر صناديق المؤشرات المعروفة في الولايات المتحدة، ويرتكز على القواعد التي أنشأتها مؤشرات داو جونز إس آند بي لمؤشر «إس آند بي 500». وتشمل قيمة صناديق المؤشرات المالية مجموعات من الأسهم ذات خصائص متماثلة كالحجم والقيمة والمردودية و/أو موقع الشركات الجغرافي. وقد تضم مجموعة الأسهم شركات من الولايات المتحدة، أو الدول المتقدمة غير الولايات المتحدة، أو دول الأسواق الناشئة والحدودية. وقد تنطوي صناديق المؤشرات الإضافية ضمن الأسواق الجغرافية على مؤشرات الشركات التي تتضمن قواعد ترتكز على خصائص الشركة أو عوامل أخرى، مثل الشركات الصغيرة أو متوسطة الحجم أو الكبيرة، والشركات ذات القيمة الكبيرة أو النمو الضئيل أو الكبير، فضلًا عن مستوى إجمالي ربح أو استثمار رؤوس الأموال وشؤون العقارات، أو المؤشرات المرتكزة على البضائع والدخل الثابت. تُشترى الشركات وتُحفظ في صندوق المؤشر عندما تلائم قواعد مؤشرات أو معايير معينة، وتُباع عندما تخرج عن نطاق تلك المعايير أو القواعد. يُعتبر صندوق المؤشر استثمارًا يوظف الاستثمار المبني على القواعد. يعلن بعض مزودي المؤشرات عن تغييرات الشركات في مؤشراتهم قبل تاريخ التغيير، بينما لا يصدر مزودو المؤشرات الآخرون إعلانات كهذه.
تكمن المنفعة الأساسية لصناديق المؤشرات بالنسبة للمستثمرين في أنها لا تستدعي الكثير من الوقت للتنظيم، فلا يقضي المستثمرون وقتًا في تحليل الأسهم المختلفة أو محافظ الأسهم. يجد العديد من المستثمرين أيضًا صعوبة في التفوق على أداء مؤشر «إس آند بي 500» بسبب افتقارهم إلى الخبرة والمهارة اللازمتين في الاستثمار.
يمتلك سوق مؤشرات داو جونز، وهو أحد مزودي المؤشرات، 130.000 مؤشر. ويذكر السوق بأن جميع منتجاته مستقرة تبعًا لمنهجيات واضحة وغير متحيزة ونظامية، والتي تكون متكاملة كليًا ضمن مجموعات المؤشرات.
اعتبارًا من عام 2014، شكلت صناديق المؤشرات نسبة 20.2% من أصول أسهم صندوق الاستثمار المشترك في الولايات المتحدة. انتفعت مؤشرات الأسهم المحلية لصناديق الاستثمار المشترك وصناديق النقد المتداولة المرتكزة على المؤشرات نحو المزيد من المنتجات الاستثمارية الموجهة للمؤشرات. خلال الفترة من عام 2007 حتى 2014، حصلت أسهم صناديق الاستثمار المشترك وصناديق النقد المتداولة على صافي تريليون دولار نقدًا، من ضمنها الحصص معادة الاستثمار. نمت صناديق النقد المتداولة المرتكز على المؤشرات في الأسهم المحلية بسرعة بارزة، لتجذب تقريبًا ضعف تدفقات مؤشرات الأسهم المحلية لصناديق الاستثمار المشترك منذ عام 2007. وعلى العكس من ذلك، تكبدت الأسهم المحلية لصناديق الاستثمار المشترك والموجهة بفاعلية صافي تدفقات خارجية بمقدار 659 مليار دولار، من ضمنها الحصص معادة الاستثمار، وذلك في الفترة من عام 2007 وحتى 2014.
اقترح إدوارد رينشو وبول فيلدشتين أول نموذج نظري لصندوق مؤشر في عام 1960، وكلاهما طالبان في جامعة شيكاغو. بينما حصلت فكرتهما عن «شركة استثمارات غير مُدارة» على دعم قليل، لكنها كانت بداية لتتابع من الأحداث في ستينيات القرن العشرين، والتي أدت إلى استحداث أول صندوق مؤشر في العقد التالي.
قدمت شركة صندوق كوالديكس المحدودة بيانًا تسجيليًا (2-38624) مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 20 أكتوبر 1970 والذي أصبح فعالًا في 31 يوليو1972. «تنظيم الصندوق كشركة مفتوحة رأس المال وذات استثمار متنوع وهدفها الاستثماري الاقتراب من متوسط أداء مؤشر داو جونز الصناعي»، ليصبح بذلك مؤشر الصندوق الأول. يُذكر بأن ريتشارد بيتش (بكالوريوس إدارة الأعمال في العلوم المصرفية والمالية، جامعة فلوريدا، 1957) اعتمد شركة صندوق كوالديكس المحدودة في 23 مايو 1967، وانضم إليه والتون داتشر جونيور.
في عام 1973، ألف بيرتون مالكيل كتاب المشي العشوائي في وول ستريت، والذي قدم نتائج أكاديمية للعامة. أصبح من المعروف جيدًا في الصحف المالية الشعبية أن معظم الصناديق المشتركة لم تتفوق على مؤشرات السوق. كتب مالكيل:ما نحتاجه هو صندوق استثمار مشترك ذو رسوم إدارة قليلة، وعوضًا عن تحميلنا أعباء كثيرة، فإنه يشتري ببساطة مئات الأسهم لخلق متوسطات سوق الأسهم الواسعة دون أن يتداول من الأمن إلى الأمن في محاولة لالتقاط الفائزين. وفي أي وقت يُلاحظ فيه أداء أقل من المتوسط على صعيد أي صندوق استثمار مشترك، يهرع المتحدثون باسم الصندوق بالإشارة إلى أنه «لا يمكنك شراء المؤشرات». إنه الوقت الذي يستطيع العامة فعل ذلك.
...لا يمكن توفير خدمة أكبر]بورصة نيويورك[ من رعاية صندوق مماثل وإدارته على أسس غير ربحية... يوجد حاجة لمثل هذا الصندوق، وإذا لم تعتزم بورصة نيويورك (التي أخذت بعين الاعتبار صندوقًا مماثلًا) فعل ذلك، آمل أن تفعل ذلك مؤسسة أخرى.تخرج جون بوغل من جامعة برنستون في عام 1951، حيث كان عنوان أطروحته «الدور الاقتصادي لشركة الاستثمار». وكتب بوغل أن إلهامه لإنشاء صندوق مؤشر أتى من ثلاثة مصادر، والتي أكدت جميعها بحثه لعام 1951: ورقة بول سامويلسون العلمية«تحدي لإصدار الحكم» لعام 1974 دراسة تشارلز إليس لعام 1975، «لعبة الخاسرين» ومقالة آل إهربار العلمية لعام 1975 في مجلة فورتشن حول التأشير. أنشأ بوغل مجموعة فانغارد للاستثمار في عام 1974، ومنذ عام 2009، كانت أكبر شركة صندوق استثمار مشترك في الولايات المتحدة.
أسس بوغل أول شركة استثمار للمؤشرات في 31 ديسمبر1975. في ذلك الوقت، سخر منها المنافسون بشكل كبير لكونها «غير أمريكية» ونُظر إلى الصندوق نفسه على أنه «سخافة بوغل»، حصدت شركة بوغل في أعوامها الخمس الأولى 17 مليون دولار. اقتُبس من رئيس فيديليتي للاستثمار إدوارد جونسون عندما قال إنه «لم يصدق بأن الحشد الكبير من المستثمرين سيرضى بالحصول على متوسط عائدات بهذا القدر». أُعيد تسمية صندوق بوغل ليصبح صندوق مؤشر فانغارد 500، والذي يتتبع مؤشر «إس آند بي 500». بدأ بأصول ضئيلة نسبيًا بقيمة 11 مليون دولار، لكنه تجاوز 100 مليار دولار في نوفمبر 1999، مولت زيادة الرغبة السوقية بالاستثمار في منتج مماثل هذا الزيادة المدهشة. تنبأ بوغل في يناير 1992 بأنه من المحتمل أن يتجاوز الصندوق أرباح مؤسسة فيديليتي قبل عام 2001، وحصل ذلك فعلًا في عام 2000.
أسس كل من جون مكوين وديفيد بوث من شركة ولز فارجو، وريكس سينكفيلد من البنك الأمريكي الوطني في شيكاغو، أول صندوقي مؤشر إس آند بي المركب في عام 1973. أُنشئ كلا الصندوقين لعملاء المؤسسات؛ استُبعد العملاء الفرديون. بدأ ولز فارجو بخمسة ملايين دولار من صندوق التقاعد الخاص بهم، بينما وضع إلينوي بيل خمسة ملايين من صناديق تقاعدهم في البنك الأمريكي الوطني. في عام 1971، تناول جيريمي غرانثام ودين ليبارون في إدارة باتري مارتش المالية الفكرة في ندوة لكلية هارفرد للأعمال عام 1971، لكنهما لم يجدا أي مشترٍ حتى عام 1973. بعد عامين، في ديسمبر، 1974، جذبت المؤسسة أول عميل مؤشرات لها.
في عام 1981، أنشأ بوث وسينكفيلد شركة «مستشارو صندوق الأبعاد.، وانضم مكوين لمجلس إدارته. طورت الشركة استراتيجيات استثمار ترتكز على التأشير. بدأت فانغارد أول صندوق مؤشرات احتياطي للسندات لها في عام 1986.
سخّر فريدريك غراور في شركة ولز فارغو نظريات مكوين وبوث، الأمر الذي أدى إلى تولي صناديق التقاعد ما يزيد عن 69 مليار دولار في عام 1989 وأكثر من 565 مليار دولار في عام 1998. في عام 1996، باع ويلز فارغو حصص مؤشراته لبنك باركليز في لندن، والذي عمل تحت اسم مستثمري باركليز العالمي. استولت شركة بلاك روك المحدودة على مستثمري باركليز العالمي في عام 2003، تضمن ذلك الحصول على إدارة صندوق مؤشر مستثمري باركليز العالمي (كلا الصناديق المؤسسية وأعمال صندوق النقد المتداول) وإدارته الفعالة.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1981–82 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه هيلاس فيرونا بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 17 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1983–84 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه أتالانتا بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 16 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1982–83 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه إيه سي ميلان بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 19 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1980–81 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. أقيم بتاريخ 14 سبتمبر 1980، وفاز فيه إيه سي ميلان بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 18 منها.
الرابطة الجزائرية المحترفة الأولى 1976-1977 هو موسم من الرابطة الجزائرية المحترفة الأولى. فاز فيه شبيبة القبائل بعد أن لعب 26 مباراة وفاز بـ 17 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1975–76 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه نادي جنوى بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 14 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1977–78 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. أقيم بتاريخ 11 سبتمبر 1977، وفاز فيه نادي أسكولي بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 26 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1969–70 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه نادي فاريسي بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 16 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1979–80 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه نادي كومو بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 16 منها.
الدوري الإيطالي الدرجة الثانية 1970–71 هو موسم من الدوري الإيطالي الدرجة الثانية. فاز فيه نادي مانتوفا بعد أن لعب 38 مباراة وفاز بـ 17 منها.
المستشار المالي أو المرشد المالي هو خبير يقترح الخدمات المالية ويقدمها للعملاء بناءً على حالتهم المالية. في العديد من الدول، يتحتم على المستشارين الماليين إكمال تدريب معين للحصول على رخصة تقديم الاستشارة. مثلًا، في الولايات المتحدة يحمل المستشار المالي ترخيصًا من سلسلة 7 وسلسلة 65 وسلسلة 66. وفقًا للهيئة التنظيمية للقطاع المالي في الولايات المتحدة. يجب الإبلاغ عن تعيينات الترخيص ومسائل الالتزام، وتحدد الهيئة المجموعات التي يمكنها استخدام مصطلح المستشار المالي، ومنهم: السماسرة ومستشارو الاستثمارات والمصرفيون الخاصون والمحاسبون والمحامون ووكلاء التأمين والمخططون الماليون.
يقدم المستشارون الماليون الخدمات والمنتجات المالية عادةً اعتمادًا على رخصتهم والتدريب الذي خضعوا له. على سبيل المثال: قد يكون وكيل التأمين مؤهلًا لبيع تأمين الحياة والدفعات السنوية المختلفة. ويمكن للسمسار أيضًا أن يكون مخططًا ماليًا. تتمثل وظيفة المستشار المالي بابتكار الخطط المالية للعملاء أو بيع المنتجات المالية، أو كلاهما معًا. وقد يوفر أيضًا لمحة عن المدخرات.
يتلقى المستشار المالي التعويضات بشكل عام عبر العمولات أوالرسوم أو كليهما. على سبيل المثال: قد يعوَّض المستشار المالي بطريقة أو أكثر من التالي:
المرشد والمستشار.
يُعتمد لفظا المستشار والمرشد، ويدلان على شخص يقدم النصيحة. وفقًا لأحد المراجع، يمكن استبدال لفظ المستشار بالمرشد في قطاع الخدمات المالية، وبما أن مصطلح المستشار يُستعمل بشكل عام «عند الإشارة للقرارات التشريعية ومتطلباتها» والمرشد «عند الإشارة لممارسة المهنة». وبما أن [ممارسة المرشد المالي] لا توصف أبدًا بأنها ممارسة استشارية، فُضل استخدام مصطلح المرشد أثناء عدم الإشارة للقانون. يرجع الكونغرس وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية «لمستشاري الاستثمارات» أثناء مناقشة تنظيمهما في قانون مستشاري الاستثمارات لعام 1940.
في الولايات المتحدة، تنظم الهيئة التنظيمية للقطاع المالي أنشطة شركات السمسرة وممثليها المرخصين وتشرف عليها. وتنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مستشاري الاستثمارات وممثليهم. بينما تنظم سلطات الدولة كل شركات التأمين ووكالاته ومنتجيه. ويمكن لمستشاري الاستثمارات التسجيل لدى هيئات تنفيذ القانون أو هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أو البقاء دون تسجيل بموجب استثناءات معينة.
المعايير الائتمانية.
في قانون مستشاري الاستثمارات لعام 1940 ومعظم قوانين الدولة، تفرض قوانين الغش التجاري واجبًا على مستشاري الاستثمارات بالتصرف كوكلاء أثناء التعامل مع عملائهم. ما يعني أنه يجب على المستشار تقديم مصلحة العميل على مصلحته في جميع المسائل. ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أنه يترتب على المستشار واجب:
منذ الأزمة المالية عام 2008، حدث جدل واسع فيما يخص المعايير الائتمانية وعلى أي المستشارين يجب تطبيقها. في يوليو 2010، فرض قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت تدابير لحماية المستهلك، بما في ذلك عمليات الكشف المعززة وتخويل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتوسعة الواجب الائتماني ليشمل السماسرة بدلًا من المستشارين المنظمين بموجب قانون عام 1940. ومنذ يوليو 2016، كان على هيئة الأوراق المالية والبورصات أن توسع الواجب الائتماني لجميع السماسرة والمستشارين بصرف النظر عن تسميتهم. مع ذلك، في أبريل 2016، صاغت وزارة العمل دليلًا من ألف صفحة يستوعب جميع السماسرة، من ضمنهم السماسرة المستقلين والذين يعملون بحسابات التقاعد (الحسابات التقاعدية الفردية ونظام 401 ك التقاعدي وغيرها) والمعايير الائتمانية.
في يونيو 2016، وفي طريقة للإشارة لتضارب مصالح المستشارين، حكمت وزارة العمل بإعادة تعريف ما يؤلف المشورة المالية، ومن يُعَد أمين استثمار. وقبل حلول عام 2016، طُبقت المعايير الائتمانية على مستشاري الاستثمارات المسجلين، ولم تؤثر على السماسرة الذين عملوا سابقًا تحت معايير «الملائمة» الأقل صرامة التي أعطت مجالًا لتقديم التعليم دون «مشورة». يطالب الحكم الجديد جميع المستشارين الذين يقدمون المشورة مقابل تعويض بالتصرف كوكلاء واستيفاء المعايير الائتمانية، لكن فقط عندما يتعاملون مع حسابات التقاعد مثل الحسابات التقاعدية الفردية أو حسابات 401 ك. يتضمن الحكم إعفاءً واحدًا للسماسرة، وهو إعفاء عقد أفضل فائدة (يمكن أن يُسمح به في حال دخول السمسار عقدًا مع خطة مشاركة واستيفاء متطلبات سلوكية معينة). لا يؤثر الحكم الجديد على المشورة أو مبيعات منتجات الاستثمارات المتعلقة بالحسابات غير التقاعدية.
تؤكد معارضة المعايير الائتمانية على أن معايير الواجب الائتماني العليا سيكون تطبيقها مكلفًا للغاية وستقلل خيارات المستهلك مقارنةً بمعايير الملائمة الأقل. بينما تقترح ظروف أخرى أن المستهلكين ذوي الحسابات التقاعدية الصغرى قد يكونون أقل قدرة على الوصول إلى مشورة شخصية؛ بسبب نماذج تعويضات المستشار أو السمسار التي أُعيدت هيكلة العديد منها لتلتزم بالقواعد الائتمانية.
أدى القرار إلى تحول كبير في المجتمع المالي، واعتبر 73% من المستشارين الحكم ذا أثر سلبي على طريقة عملهم، وأدى إلى زيادة خيبة 71% من العملاء، فضلًا عن أن 66% قرروا إعادة تقييم المنتجات التي نُصحوا بها.
بدأ تطبيق الحكم في 9 يونيو، 2017.
يُعزى مسمّى مستشار الاستثمار المرخص لمستشار استثمار مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أو وكالة الأوراق المالية للمؤسسة، وتقدَّم مشورة الاستثمار عادة لمستثمري التجزئة أو شركات الاستثمار المسجلة كصناديق الاستثمارات المشتركة أو صندوق المؤشرات المتداولة. تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصات أو المؤسسات الفردية مستشاري الاستثمارات المرخصين اعتمادًا على مقدار الأصول تحت الإدارة.
يتباين دور المستشار المالي في كندا، فيحمل معظم المستشارين الماليين رخصة لبيع تأمين الحياة أو السندات المالية أو صناديق الاستثمارات المشتركة، ويجمع بعضهم بين ثلاثتهم. تُحصَّل رخصة التأمين على الحياة عبر الإتمام الناجح لبرنامج استحقاق رخصة الحياة، باستثناء مدينة كيبيك، حيث تُكتسب الرخصة عبر ممولي هيئة الأسواق المالية. توجد ثلاثة تراخيص مختلفة متاحة للسندات المالية. وعند إتمام دورة السندات المالية الكندية، يُسمح ببيع معظم أنواع السندات، ومن ضمنها الأسهم والسندات طويلة الأجل وصناديق الاستثمارات المشتركة. بينما يتطلب بيع المشتقات والسلع ترخيصًا أكثر تقدمًا، وبعد إتمام دورة صناديق الاستثمارات المشتركة، يُتاح للمستشار بيع الصناديق المشتركة فقط، باستثناء أنواع معينة من الصناديق المتخصصة، وأهم من ذلك، صندوق المؤشرات المتداولة (على الرغم من حصول المستشارين الماليين غير المرخصين لبيع السندات المالية على إمكانية الوصول لصندوق المؤشرات المتداولة عبر منتجات صناديق الاستثمارات المشتركة الجديدة). تُعد رخصة الأوراق المالية المعفاة ثالث رخصة يمكن الحصول عليها.