CALM/arwiki huggingface dataset:
ولد ريندا في يوانينا في ولاية يانيه التابعة للإمبراطورية العثمانية. وهو من أصول ألبانية. من عام 1902 إلى عام 1918 ، خدم في العديد من بلدات ومدن الإمبراطورية العثمانية كحاكم منطقة وحاكم مقاطعة. وفي عام 1918 ، نُفي لمدة ستة أشهر إلى مالطا. وعين بعد عودته وكيل وزارة الاقتصاد ثم وزارة الداخلية. أصبح حاكم قونية ، قبل أن يتم تعيينه لأول حاكم لإزمير عندما أعادت القوات التركية السيطرة على المدينة بعد انسحاب القوات اليونانية منها. خلال فترة عمله كمحافظ لإزمير ، اتهمه السياسي رضا نور بتشجيع الألبان (اللاجئين والمهاجرين) على الهجرة لإعادة توطينهم من مناطق الأناضول الأخرى إلى إزمير ، وهو ادعاءات أنكرها ريندا.
منذ عام 1923 ، شغل منصب نائب سيواس لخمس فترات متتالية. كما شغل منصب وزير المالية ووزير الدفاع في العديد من الحكومات من عام (1923 إلى عام 1935) ومن عام (1946 إلى عام 1948). بعد صدور قانون اللقب لعام 1934 ، الذي طلب من جميع المواطنين الأتراك تبني لقب، اختار مصطفى عبد الخالق لقب "ريندا" ". انتخب رئيسًا للبرلمان التركي في 1 مارس 1935 ، وخدم حتى 5 أغسطس 1946. وكان رئيسًا لتركيا بالإنابة لمدة يوم واحد بعد وفاة أتاتورك في نوفمبر 1938.
توفي عبد الخالق ريندا بنوبة قلبية في 1 أكتوبر 1957 في إرينكوي في اسطنبول. ودُفن في مقبرة جبه جي عصري في أنقرة.
خلال الإبادة الجماعية للأرمن، كان عبد الخالق ريندا مسؤولاً عن عمليات ترحيل وقتل الأرمن في ولاية بدليس. كما قام بتنظيم قوات عسكرية في سلسلة الجبال الغربية للدفاع عن المنطقة ضد الهجوم الروسي في عام 1914 ، ولكن دون جدوى، حيث استولى الروس على مدينتي باش قلعة وساراي. في عام 1916 ، أصبح ريندا حاكماً لحلب حيث كان له دور أساسي في ترحيل الأرمن حتى لاقوا حتفهم في دير الزور. نُقل عن روسلر(القنصل الألماني في حلب) قوله إن ريندا "فعل كل ما في وسعه لإبادة الأرمن". وذكر الجنرال وهيب باشا قائد الجيش الثالث أن ريندا في شهادته أمام لجنة تحقيق زعمت أنه أحرق آلاف الأشخاص أحياء في ولاية موش.
منتخب إسبانيا لكأس فيد هو ممثل إسبانيا الرسمي لرياضة كرة المضرب في كأس فيد للسيدات، يشارك المنتخب حالياً في المجموعة العالمية لعام 2012.
فاز منتخب إسبانيا بالبطولة خمس مرات: 1991، 1993، 1994، 1995، 1998.
علاء الدولة السمناني (659 - 736 هـ / 1261 - 1336 م) هو باحث من علماء الصوفية، شافعي.
هو علاء الدولة ركن الدين أحمد بن محمد بن أحمد بن محمد السمناني. مولده بسمنان (بين الريّ و دامغان). كان يحط على ابن العربي ويكفره. له الكثير من التصانيف، قيل أنها تجاوزت الثلاث مائة، منها «الفلاح لأهل الصلاح» في شستربتي و «العروة لأهل الخلوة» في دار الكتب، و «صفوة العروة» في مكتبة لا له لي و «تحفة السالكين» في مكتبة الفاتح. من تلامذته خواجو الكرماني و نوربخش الخراساني. توفي ببغداد.
السمناني نسبة إلى مدينة سمنان، قد تشير إلى:
ابن السَّمْناني (ت. 499 هـ / 1105م) هو من فقهاء الحنفية.
هو علي بن محمد بن أحمد، أبو القاسم الرحبي المعروف بابن السمناني. ولد برحبة مالك (بين حلب و قرقيسية).
من آثاره: «روضة القضاة وطريق النجاة» أو «أدب القاضي» فرغ من كتابته سنة 478 هـ وهو مطبوع (دار الفرقان للنشر والتوزيع، 1984 م).
منتخب إسبانيا لكرة اليد للسيدات هو ممثل إسبانيا الرسمي في رياضة كرة اليد للسيدات.
الصحابي سلمة بن هشام بن المغيرة بن عبد الله بن عُمَر بن مخزوم القرشيّ المخزوميّ، من السابقين الأولين في الإسلام، فقد أسلم قديمًا بمكة، وهاجر إلى الحبشة، أمه ضباعة بنت عامر بن قرط بن سلمة بن قشير، وهو أخو أبي جهل بن هشام، وابن عم خالد بن الوليد.
أسلم قديمًا بمكة هاجر إلى أرض الحبشة في الهجرة الثانية مع جعفر بن أبي طالب.
محنته في مكة.
رجع سَلَمة بن هشام من أرض الحبشة إلى مكّة فحبسه أبو جهل وضربه وأجاعه وأعطشه، فدعا له النبي، وكان يخصه بدعائه في صلاته وقنوته مع بعض الصحابة، فعن أبي هُريرة:
لم يتمكن سلمة بن هشام من الهجرة إلى المدينة إلا بعد غزوة الخندق، وبالرغم من مقتل أخويه أبو جهل والعاص بن هشام في غزوة بدر، إلا إنه ظل محبوسًا لدى المشركين في مكة، ثمّ تمكن من الفرار بعد غزوة الخندق، فقالت أمه ضُباعة:
غزوة مؤتة.
شهد غزوة مؤتة، ورُوي أنه بعدما عاد كان لا يحضر الصلاة لأَن الناس كانوا يصيحون به وبمن عاد من مؤتة: ، فعن أمِّ سلمةَ:
استشهد بأجنادين في جمادى الأولى 13 هـ قبل وفاة أبي بكر الصديق بأربع وعشرين ليلة، وقيل: بل خرج إلى الشام مجاهدًا في خلافة أبو بكر، واستشهد بمرج الصفر، سنة 14 هـ، أول خلافة عمر.
سباق الدراجات على الطريق هو أحد الأصناف الرئيسية لرياضة سباق الدراجات، تمارس في الهواء الطلق، على مسارات غالبا ما تكون طرقا أسفلتية. ظهرت هذه الرياضة في أوروبا خلال القرن التاسع عشر، واستفادت من التطور السريع لتقانة صناعة الدراجات الهوائية، قبل أن تنتشر في أنحاء العالم، مكتسبة شعبية ومتابعة إعلامية كبيرتين. تجرى منافسات دراجات الطريق بصيغ فردية أو جماعية، وتتميز بتقنيات خاصة وبمتطلبات بدنية كبيرة. من أهم أصناف الرياضة : السباقات المستقيمة وسباقات المراحل والسباقات ضد الساعة.
سباق الدراجات على الطريق رياضة أولمبية منذ أول نسخة من الألعاب الأولمبية الصيفية المعاصرة، بأثينا سنة 1896، و تنظم بطولاتها العالمية منذ سنة 1927.
الهيئة الدولية الوصية على تنظيم المسابقات وتصنيف السباقات والدراجين، هي الاتحاد الدولي لسباق الدراجات.
معايير واصطلاحات.
يخضع صنف سباق الدراجات على الطريق لمجموعة من المعايير الإلزامية، المتعلقة بالدراجة أو بملابس الدراج أو الملحقات كالعداد وخودة الرأس. في ما يلي أهم المعايير ، حسب دفتر مساطر الاتحاد الدولي:
يتكون جزؤه الخلفي من مثلثين معدنيين، مشتركي الضلع في أنبوب يسمى بالعمودي يثبت فوقه السرج، يستند على رأسي المثلثين السفليين الخلفيين محور العجلة الخلفية، وفي رأسهما الأمامي المشترك محور الدواستين. يتقاطع أنبوب معدني، يسمى بالقطري، منبعه في محور الدواستين، مع أنبوب أفقي منبعه في السرج، في أنبوب التوجيه. تستند الشوكة على هذا الأخير، لتوجيه العجلة الأمامية عبر المقود، عبر نظام دوران داخلي.
يعتمد نظام التحريك، حصريا، على مجموعة من المكونات الميكانيكية، و التي تمكن من تحويل المجهود العضلي لساقي الدراج إلى حركة دوران للعجلة الخلفية، مع تقليل الاحتكاك إلى أمثل ظروف ممكنة. في ما يلي بعض تعاريف المكونات، وبعض المفاهيم المهمة، المرتبطة بنظام التحريك:
في ما يلي جدول للمصطلحات المشروحة ومقابلاتها الإنجليزية والفرنسية و الإسبانية
حسب قوانين الاتحاد الدولي، القطر القانوني لكل عجلة يجب أن يكون بين 55 و 70 سم.
الخودة إجبارية في سباقات الطريق، منذ 2005، بعد أن كانت، خلال تاريخ المنافسة، مسألة إشكالية بالنسبة للاتحاد الدولي لرفضها الدائم من قبل المحترفين. تم الحسم في مسألة الإجبارية، بعد مصرع الدراج أندري كيفيليف، سنة 2003، خلال سباق باريس نيس، إثر سقطة عنيفة على الرأس. و امتدت الإجبارية إلى القانون العام، حيث بادرت دول، كفرنسا، بإصدار تشريعات بهذا الخصوص.
علاوة على دورها الوقائي، تساهم الخودة في تحسين انسيابية الدراج، إزاء القوة المفرملة للهواء، خصوصا في السباقات ضد الساعة.
تقنيات المنافسة.
تتحدد فعالية الدراج أثناء سباقات الطريق بالاستغلال الأمثل لقدراته الفسيولوجية و التحكم الجيد بمتغير التطوير (المرتبط بنسبة العتاد). و يتحدد ذلك بتوليف مجموعة من التقنيات كوضعية القيادة والتحكم الجيد في المزيغ والتعامل مع القوة المفرملة للهواء.
تخلق وضعية القيادة، وقوفا أو جلوسا، مفعول "مزيغ" بيوميكانيكي، مشكل من عضلات و أوتار الساقين. و هكذا، فوقوف الدراج، أثناء القيادة يمكن تشبيهه بتغيير نسبة العتاد (يقلل من مقدار التطوير). و الدراج المتمرس هو من يضبط كيفية التنسيق بين المزيغين الطبيعي (عبر وضعية قيادته)، و ذلك المتواجد على مقوده الذي يغير القرص المسنن، حسب نسبة العتاد المرجوة.
خلال سباقات الطريق (باستثناء السباقات ضد الساعة الفردية)، يقوم الدراجون بتدبير جماعي لعامل الهواء ذي القوة المفرملة. فالدراج الذي يكون محميا وراء منافس أو أكثر، يمكن أن يقتصد إلى 30 بالمئة من مجهوده البدني، ويخفض ضربات قلبه ب 30 إلى 40 ضربة في الدقيقة، مقارنة مع مسيره فرديا في مواجهة الريح.
تضم منافسات سباق الدراجات على الطريق الأنواع التالية:
السباقات المستقيمة.
و تجرى في يوم واحد (تسمى أيضا بسباقات اليوم الواحد)، بسباق فريد بين نقطتين جغرافيتين. و من أشهرها السباقات المعروفة "بالمعالم" مثل "لييج باسطوني لييج" () و "باريس روبي" (). مسابقة كأس العالم التي كان ينظمها، سابقا، الاتحاد الدولي، كانت تتم وفق هذا الصنف.
السباقات ضد الساعة.
و يقوم خلالها الدراجون، كل على حدة بقطع مسافة مستوية (لا تتجاوز ال 100 كلم) في أقل زمن ممكن. تجرى كذلك المنافسة بصيغة الفرق. خلال مسابقة الفرق، كل فريق يتم المسافة بمفرده، وترتب الفرق بتوقيت دراج في ترتيب وصول معين، يترك تحديده لمنظمي السباقات (غالبا ما يكون 4 أو 5).
غالبية السباقات ضد الساعة هي مراحل ضمن سباقات المراحل. في طواف كبير ب 20 مرحلة كطواف فرنسا مثلا، يكون نصيب هذا الصنف من 2 إلى 3 مراحل.
منذ 1994، تنظم بطولة عالمية خاصة للسباقات ضد الساعة. فاز السويسري فابيان كانسيلارا بهذا اللقب أربع مرات.
من الأرقام القياسية التي يطمح دائما اختصاصيو السباق ضد الساعة إلى تحطيمها، "رقم الساعة"، وهو أقصى مسافة يمكن قطعها في ساعة من الزمن. تناوب على حمل هذا الرقم مجموعة من الدراجين المرموقين كالإسباني ميغيل إندوراين و البلجيكي إيدي ميركس. الرقم الحالي (2012) هو 49,700 كلم وهو في حوزة التشيكي أوندري سوسينكا (حققه في موسكو سنة 2005).
السباقات المدارية.
و هي سباقات جماعية تجرى في مدار يستوجب قطعه مرة واحدة أو عدة مرات. و تجرى سباقات البطولات الوطنية والقارية و الألعاب الأولمبية وفق هذا الصنف.
سباقات المراحل.
و تجرى على مدى أيام ويرتب فيها المتنافسون حسب أفضل مجموع أوقات مسجلة في مجموع المراحل، التي تكون سباقات مستقيمة أو سباقات ضد الساعة. من أشهرها، الطوافات الأوروبية الكبرى لفرنسا و إسبانيا و إيطاليا، و هي الأكثر امتدادا زمنيا حيث تجرى على مدى ثلاثة أسابيع.
تجرى سباقات المراحل فوق مسارات متنوعة الجغرافيا كالطرق المنبسطة والطرق الجبلية، وتحتسب فيها الأزمنة فرديا وحسب الفرق. يصنف الدراجون أيضا خلال هذه السباقات حسب مهارات خاصة، كأحسن متسلق جبلي مثلا. تقضي تقاليد الرياضة، بحمل الدراجين، الأحسن ترتيبا، أقمصة خاصة خلال منافسات سباقات المراحل، تختلف ألوانها حسب المهارة الخاصة، وحسب تقاليد
. في ما يلي جرد بأهم المهارات الخاصة، والأقمصة المرافقة (في حالة وجودها):
سباق الدراجات على الطريق حاضر في الأولمبياد، منذ النسخة الأولى لسنة 1896. إلى حدود 1996، كانت المنافسات مخصصة حصريا للدراجين الهواة. الأصناف المعتمدة، على مستوى الرجال والسيدات هي سباق الطريق الفردي والسباق ضد الساعة فردي. تم التخلي منذ دورة 1956 عن مسابقة الطريق للفرق (رجال) و منذ 1992، عن السباق ضد الساعة فرق (الرجال). منافسات السيدات حاضرة في الأولمبياد منذ 1984.
تجرى مسابقة الطريق في الأولمبياد وفق الضيغة المدارية، في يوم واحد.
المنافسات الأولمبية المعتمدة حاليا (حسب لائحة دورة لندن 2012)
انطلق تنظيم بطولة العالم لسباق الدراجات على الطريق سنة 1927 بالنسبة للرجال و في 1958 بالنسبة للسيدات. منذ 1994، أدرج السباق ضد الساعة ضمن فعاليات بطولة العالم. بطل العالم لسباق الطريق يحمل قميصا مميزا طيلة الموسم الرياضي، يعرف باسم "القميص القزحي".
تنظيم الرياضة دوليا.
الهيئة الدولية الوصية على رياضة سباق الدراجات على الطريق هي الاتحاد الدولي لسباق الدراجات، المستقر بسويسرا. و هو المسؤول عن الوظائف التالية:
تأسس الاتحاد الدولي سنة 1900، بمبادرة من الاتحادات الوطنية لبلجيكا و الولايات المتحدة و فرنسا و إيطاليا و سويسرا. في 1965، و بضغط من اللجنة الأولمبية الدولية، انقسم الاتحاد الدولي إلى جامعتين: واحدة للهواة وأخرى للمحترفين، وظل محتفظا بوظيفة التنسيق بين الجامعتين. توحد الفرعان تحت مظلة الاتحاد الدولي، انطلاقا من 1992.
تعتبر رياضة سباق الدراجات على الطريق من الرياضات التي استغرقت زمنا طويلا لإرساء حكامة دولية، فطوال القرن العشرين، لم يكن للاتحاد الدولي نفوذ كبير في مجتمع الدراجين على الطريق، بل إن هذه الرياضة تميزت بخصوصية متفردة (مقارنة بصنف المضمار والأصناف الأخرى لسباق الدراجات)، و هي كون المسابقات الدولية (كبطولاتها العالمية ومسابقاتها الأولمبية) ظلت لزمن طويل، غير مغرية وسط مجتمع الدراجين.
كما ساهم النفوذ الكبير لمنظمي السباقات الكبرى (و ضمنهم مجموعات إعلامية قوية) و البنية الاحترافية الصلبة، والعريقة، لأندية دراجات الطريق الأوروبية، في تصعيب إرساء حكامة دولية ناجعة لهذه الرياضة.
ستشكل الفترة بين 1991 و 2005 (فترة ولاية الهولندي هاين فيربوغين على رأس الاتحاد الدولي) مرحلة تحول عميقة، حيث ستترسخ تدريجيا سلطة الاتحاد الدولي على سباقات الطريق، ومما ساعد على ذلك، تورط مجتمع هذه الرياضة في مشاكل الفساد المالي والمنشطات، مما خلق، أزمة أخلاقية وسط الفاعلين، ووعيا بضرورة إرساء حكامة دولية.
إنطلق المسلسل بإشكالية التصنيف، حيث كان تصنيف السباقات والدراجين يتم، سابقا، وفق معايير إعلامية، وأحيانا إشهارية. في 1993، سيرسي الاتحاد الدولي نظام التصنيف المعتمد سابقا من طرف جامعة المحترفين، عبر القارات الخمس، وسيتطور هذا النظام، تدريجيا، مصطدما بفترات من التوتر و الرفض (خصوصا من طرف الطوافات الكبرى والأندية)، ليصل إلى النظام الحالي (2012)، المتميز بشموليته (للسباقات وللدراجين على حد سواء) و المرتكز على نظامي التصنيف الاحترافي أو العالمي () و نظام المدارات القارية ().
يعتبر نظام التصنيف الحالي نتيجة تطور لأنظمة التصنيف السابقة. و قد تبلورت فكرته بهدف تسريع عولمة الرياضة، خارج مجالها الأوروبي التقليدي، ولإيجاد صيغة لتوحيد معايير تصنيف السباقات والدراجين، دون زعزعة جذرية للتقاليد الاحترافية لمجتمع الدراجين.
يعتمد النظام على مستويي تصنيف، عالمي وقاري. و يشمل تصنيف السباقات والدراجين و الفرق والدول.
المدار العالمي هو في نفس الآن اسم التصنيف ومجموعة السباقات التي بحوزتها رخصة المدار العالمي. العدد الأقصى للفرق المحترفة التي تشارك في المدار العالمي هو 18، وتسمى بالفرق المحترفة حسب معايير الاتحاد الدولي () و يتوقف تواجدها في المسابقة بحصولها على رخصة المدار العالمي، من طرف الاتحاد الدولي.
تمنح الرخصة وفق معايير المستوى الرياضي والأخلاقيات و المالية والتسيير. تلزم صفة الفريق المحترف، الفرق بالمشاركة، إجباريا، في جميع السباقات المصنفة في المدار العالمي. و تحدد نتائج السباقات النقط التي تدخل في حساب ترتيب المدار العالمي، حسب الفرق والدراجين و الأمم. يمكن أن تشارك الفرق المحترفة في المدارات القارية، دون أن يترتب عن ذلك حصد نقط.
علاوة على الفرق المحترفة والقارية، هناك صنف بيني يسمى الفرق القارية المحترفة، والتي تمارس في المدارات القارية، والتي يمكنها المشاركة في بعض مسابقات المدار العالمي، شرط حصولها على ترخيص خاص، يسمى البطاقة الحرة ()، دون أن يترتب عن ذلك حصد نقط.
يضم المدار العالمي، في 2012، 28 سباقا من بينها:
تحدد درجة تصنيف السباق النقط المحصل عليها، فمثلا عندما يفوز دراج بإحدى مراحل طواف فرنسا، المصنف في الدرجة 1، يربح 20 نقطة، و 170 نقطة عندما يفوز بطواف إسبانيا (الدرجة 2).
منذ اعتماده، سنة 2005، يتميز المدار العالمي بحضور إسباني ملفت في جدول سجل الفائزين، على مستويات الفرق والدراجين و الأمم.
تضم المدارات القارية خمسة مدارات هي الإفريقي و الأوروبي و الآسيوي و الأمريكي و الأوقيانوسي. تشارك فيها الفرق القارية والفرق القارية المحترفة، ويمكن أن تضم فرقا محترفة أو منتخبات وطنية هاوية أو نصف محترفة. يعتمد ترميز التصنيف على مؤشرين:
فيما يلي أمثلة للدرجات الست من المدارات القارية الخمس.
فيما يلي سجلات الفائزين للمدارات القارية الخمس، منذ 2005:
أهم الأسماء.
في سنة 2000، أصدرت جريدة ليكيب () الفرنسية الرياضية، تصنيفا لأحسن 100 رياضي، خلال القرن العشرين، و من بين الدراجين الذين تم اختيارهم:
مصطلح بريطاني هندي أيضا"( هندي بريطاني أو البريطانيون الهنود )" يشير إلى مواطني المملكة المتحدة التي ترجع جذورهم في الهند وهذا يشمل الأشخاص الذين ولدوا في المملكة المتحدة وهم من أصل هندي، أو هنود المولد هاجروا في وقت لاحق إلى المملكة المتحدة، وفقا لتعداد عام 2009، قدر مجموع تعدادهم حوالي مليون ونصف في المملكة المتحدة، مما يجعلها أكبر الأقلية العرقية في البلاد، انهم يشكلون أكبر مجموعة فرعية من الآسيويين البريطانيين ، وتعد واحدة من أكبر الجاليات الهندية في الشتات الهندي ، ويرجع ذلك أساسا إلى العلاقات الهندية البريطانية (بما في ذلك الروابط التاريخية مثلما كانت الهند تحت الاحتلال الاستعماري البريطاني ولا تزال جزءا من كومنولث ) الجالية الهندية البريطانية هي خامس أكبرُ جاليةٍ في الشتاتِ الهنديِّ، بعد المجتمعات الهندية في نيبال ، و الولايات المتحدة ، ماليزيا و بورما .
بطولة أفريقيا لكرة القدم للشباب 2005 (بطولة أورانج الشباب الأفريقية لأسباب الرعاية) هي مسابقة كرة قدم لمستوى تحت 20 سنة للفرق الوطنية في أفريقيا تكفلت بنين بتنظيمها.
بما أن البطولة بمثابة تصفيات لكأس العالم للشباب تحت 20 سنة 2005 بهولندا فالأربعة الأوائل سيتأهلون إلى البطولة.
في مجال المالية، خصم التدفقات النقدية (بالإنكليزية ) هو طريقة لتقييم ربحية استثمار ما أو شركة ما عن طريق استخدام فكرة القيمة الوقتية للنقود. فالهدف هو حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتعلقة بالاستثمار المدروس سواء أكانت أرباحا أم تكاليف لمعرفة مدى ربحية الاستثمار فعليا.
يتم استخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة لحساب صافي القيمة الحالية أو . تكون المدخلات هي التدفقات النقدية وسعر الخصم ليكون الخرج هو السعر.
يستخدم تحليل التدفقات النقدية المخصومة على نطاق واسع في تمويل الاستثمار والتطوير العقاري، والإدارة المالية للشركات .
معدل الخصم.
الأسلوب الأكثر استخداما على نطاق واسع من الخصم هو الخصم الأسي، والتي تقدر التدفقات النقدية المستقبلية على أساس "كم من المال يجب أن يتم استثمار حاليا، بمعدل عائد محدد لتحقق التدفقات النقدية في المستقبل."هنالك وسائل أخرى للخصم، مثل خصم القطعي درِس في الأكاديمية، وقيل لتعكس بديهية صنع القرار، ولكنها لا تستخدم عادة في الصناعة.
معدل الخصم المستخدم هو عادة المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)المناسب، الذي يعكس مخاطر التدفقات النقدية. يعكس معدل الخصم شيئين :
-القيمة الزمنية للنقود (خالية من معدل المخاطر) - وفقا لنظرية تفضيل الوقت، فإن المستثمرين يفضلون الحصول على المال على الفور بدلا من الفور الحاجة إلى الانتظار وبالتالي يجب أن يتم تعويضهم من خلال دفع عن التأخير.
-علاوة المخاطر يعكس العائد الإضافي عن طلب المستثمرين لأنهم يريدون أن يتم تعويضهم عن المخاطر التي تكمن في التدفق النقدي التي قد لا تتحقق بعد كل شيء.
بديلا للخطر، بالإضافة إلى سعر الخصم هو باستخدام معدل الخالي من المخاطر. يتم حساب المعدل الخالي من المخاطر عن طريق ضرب التدفقات النقدية المستقبلية مع الاحتمالات المقدرة التي سوف تحدث. ويشار هذا الأسلوب، ويستخدم على نطاق واسع في تطوير الأدوية، على أنه Rnpv) ) (المعدلة حسب المخاطر NPV)، وتستخدم أساليب مماثلة لدمج مخاطر الائتمان في نموذج الاحتمال لمبادلة العجز الائتماني (. (CDS
وقد استخدمت الحسابات التدفقات النقدية المخصومة في شكل معين منذ أن استخدم المال لإقراض مع نسبة في العصور القديمة. كوسيلة من وسائل تقييم الأصول وكثيرا ما كان يعارض القيمة الدفترية المحاسبية، التي تقوم على أساس المبلغ المدفوع للأصل. بعد انهيار سوق الأسهم في عام 1929، اكتسبت تحليل التدفقات النقدية المخصومة شعبية كوسيلة من وسائل التقييم للأسهم. إرفينج فيشر في كتابه 1930 له "نظرية الفائدة" وجون وليامز الأزيز في العام 1938 نص 'نظرية قيمة الاستثمار في البداية وضح رسميا طريقة DCF من الناحية الاقتصادية الحديثة .
التدفقات النقدية المخصومة:
نظرية (مشتق) التدفقات النقدية المخصومة أنشئت من صيغة القيمة المستقبلية لحساب القيمة الزمنية للنقود ومضاعف العوائد.
وهكذا قيمة الخصم الحالية (في تدفق نقدي واحد لفترة زمنية مستقبلية واحده ) يتم العبير عنها على النحو التالي :
- DPV هي القيمة المخصومة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية (FV)، أو FV تحدد للتدفق المتأخر في الاستلام .
- FV هو القيمة الاسمية للتدفق النقدي في فترة مقبلة؛
- I هو معدل الفائدة الذي يعكس تكلفة ربط رأس المال، وربما تسمح أيضا لمخاطر التي قد لا تكون وردت أو دفعت بالكامل؛
- D هو معدل الخصم بحيث( i/(1+i هي معدل الفائدة معبر عنها كخصم في بداية السنة بدلا من إضافة في نهاية السنة .
- n هو الوقت في السنوات التي سبقت التدفقات النقدية المستقبلية يحدث.
حيث أن التدفقات النقدية المتعددة في فترات زمنية متعددة، يتم خصمها، فمن الضروري أن يتم جمعها كتدفقات.
لكل التدفقات النقدية المستقبلية (FV) في أي فترة زمنية (t) في سنوات من الوقت الحاضر، وقد لخصت على جميع الفترات الزمنية. ويمكن بعد ذلك أن تستخدم المجموع كصافي القيمة الحالية.إذا كان المبلغ الذي يجب أن يدفع في وقت 0 (الآن) لجميع التدفقات النقدية المستقبلية معلوم، إذا هذا المبلغ يمكن أن يكون بديلا لـ(DPV) ,والمعادلة يمكن حلها لـ () ,هذا هو معدل العائد الداخلي. كل ما سبق يفترض أن سعر الفائدة لا تزال مستمرة طوال تلك الفترة.
التدفقات النقدية المستمرة
للتدفقات النقدية المستمرة، يتم استبدال الجمع في الصيغة أعلاه بالتكامل :
حيث FV(t) النقدي معروف الآن بمعدل التدفق و = λ log(1+i) .
على سبيل المثال لنفترض أنك تريد اليوم الاستثمار في تجارة الألبسة بمبلغ وقيمته 100 دولار، وتتوقع أن يعود عليك هذا الاستثمار بربح وقدره 20% بعد عامين لتحصل على مبلغ وقدره 120 دولارا. قد يبدو للوهلة الأولى أن هذا الاستثمار رابح كونك ستسترد المبلغ المستثمَر وبزيادة قدرها 20 دولارا. المشكلة في هذا الاستنتاج هي أنه لا يأخذ بعين الاعتبار فرق القيمة الوقتية للنقود بين تاريخ دفع ال 100 دولار وبين قيمتها لحظة قبض ال 120 دولار، كما أنه لا يأخذ بعين الاعتبار نسبة المخاطرة في تجارة الألبسة والتي يعبر عنها بعلاوة المخاطرة. هنا تأتي فكرة التدفق النقدي المخصوم لتقترح معدل خصم سنوي يطبق على الأرباح المستقبلية (ال120 دولار) ليمكننا من تقييم قيمتها النقدية الحالية. لنفترض في مثالنا هذا أن معدل الخصم السنوي المستخدم لهذا الاستثمار هو 10%، عندها تكون القيمة الحالية لأرباحك بعد عامين (أي ال120 دولار) هي:
أي أن القيمة الحالية للمبلغ الذي ستحصل عليه بعد عامين هي أقل من قيمة المبلغ الذي ستدفعه الآن في الاستثمار. عليه يمكننا الاستنتاج أن هذا الاستثمار هو استثمار خاسر.
أساليب تقييم شركة أو مشروع.
لهذا أغراض التقييم، وتتميز (DCF )بعدد من الطرق المختلفة اليوم، وبعضها المذكورة أدناه. تفاصيل من المرجح أن تختلف تبعا لهيكل رأس المال للشركة. لكن الافتراضات المستخدمة في التقييم (وخاصة الخصم معدل الأسهم وتوقعات التدفقات النقدية للمراد تحقيقها) من المرجح أن تكون على الأقل بنفس أهمية النموذج الدقيق المستخدم.
كل من الدخل المحدد وتكلفه رأس المال تحدد نتيجة التقييم التي تم الحصول عليها مع كل طريقة. هذا هو أحد الأسباب أشير إليها رسميا من أساليب التقييم على أنها مخفضة المستقبل طرق الدخل الاقتصادي.
- نهج حقوق الملكية (أسهم ):
التدفقات إلى نهج العدالة (FTE)
خصم التدفقات النقدية المتاحة لأصحاب رأس المال، بعد السماح لتكلفة رأس المال خدمة الدين
المزايا: جعل بدل لتكلفة رأس المال الديون بشكل صريح وواضح .
العيوب: يتطلب الحكم على اختيار سعر الخصم.
- كيان المنهج:
نهج القيمة الحالية المعدلة (APV)
خصم التدفقات النقدية قبل السماح لرأس المال المقترض (ولكن يسمح لتخفيف الضرائب التي تم الحصول عليها على رأس المال المقترض)
المزايا: أبسط للتطبيق إذا تم قيد التثمين لمشروع معين والتي لم يخصص له تمويل رأس المال
العيوب: يتطلب الحكم على اختيار سعر الخصم، ولا بدل صريح لتكلفة رأس المال المقترض، والتي قد تكون أعلى بكثير من معدل "خالية من المخاطر"
متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC)
اشتقاق التكلفة المرجح لرأس المال يتم الحصول عليه من مصادر مختلفة ويستخدم سعر الخصم لخصم التدفقات النقدية من المشروع
المزايا: يهتم بتخصيص تمويل لمتطلبات رأس المال المقترض لمشاريع معينة
العيوب: يجب أن تمارس العناية في اختيار تيار الدخل المناسب. صافي التدفقات النقدية إلى إجمالي رأس المال المستثمر هو الخيار المقبول عموما.
إجمالي نهج التدفقات النقدية (TCF)
يوضح هذا التمييز الذي يمكن استخدامه لطريقة التدفقات النقدية المخصومة لتحديد قيمة مختلف حصص ملكية الشركة. يمكن لهذا ان تشمل حقوق الملكية أو أصحاب الديون.
وبدلا من ذلك، يمكن استخدام هذه الطريقة لقيمة الشركة على أساس القيمة من كل رأس المال المستثمر. في هذه الحالة، فإن الاختلافات تكمن في اختيار دخل وسعر الخصم. على سبيل المثال، صافي التدفق النقدي إلى إجمالي رأس المال المستثمر وWACC مناسبة عند تقييم شركة على أساس القيمة السوقية لجميع رأس المال المستثمر.
وقد استخدمت على نطاق واسع البنوك التجارية المخصومة للتدفقات النقدية كوسيلة من وسائل تقييم العقارات التجارية بناء المشاريع. لهذه الممارسة اثنين من أوجه القصور الكبيرة. 1) والافتراض سعر الخصم يعتمد على السوق لتنفيذ الاستثمار في الوقت المحدد، ومن الرجح انها تغير، ربما بشكل كبير، مع مرور الوقت، 2) وتستند الافتراضات عموما بخط مستقيم نحو زيادة الدخل لأكثر من عشر سنوات وهي تعتمد على الزيادة التاريخية في الايجارات . ولكنها دائما لا تعتمد على العوامل في الطبيعة الدورية للكثير من أسواق العقارات .
معظم القروض تم عملها خلال أسواق الطفرة العقارية وتستمر هذه الأسواق عادة أقل من عشر سنوات. باستخدام DCF لتحليل العقارات التجارية خلال أي وقت ولكن خلال السنوات الأولى من الطفرة سيؤدي إلى المغالاة للأصل.
نماذج التدفقات النقدية المخصومة قوية، ولكن لديها عيوب. DCF هو مجرد أداة ميكانيكية التقييم، مما يجعل من موضوع بمبدأ "إلى القمامة، من (خارج) القمامة ". وإن التغييرات البسيطة في المدخلات تؤدي إلى تغيرات كبيرة في قيمة الشركة. بدلا من محاولة توقع ومحاولة جعل التدفقات النقدية إلى ما لا نهاية,
وغالبا ما تستخدم تقنيات القيمة النهائية. ويستخدم القسط السنوي البسيطة لتقدير القيمة النهائية للسنوات ال 10 الماضية، على سبيل المثال. يتم ذلك لأنه من الصعب التوصل إلى تقدير واقعي للتدفقات النقدية مع مرور الوقت يشمل حساب فترة من الزمن المرجح لاسترداد المصاريف الأولية.
جون فريزر عالم نبات اسكتلندي ولد في 14 أكتوبر 1750م في إنفيرنيس وتوفي في 26 أفريل 1811م. اشتهر بجمعه للعديد من الأصناف النباتية حول العالم.
اليوم العالمي للأسرة هو يوم للتشارك والسلام، يحتفل به في الأول من كانون الثاني (يناير) في الأمم المتحدة وفي الدول المختلفة كيوم عالمي للسلام والمشاركة. في هذا اليوم، يتشارك الأفراد والعائلات الطعام مع أصدقائهم (خاصة المحتاجين منهم) كما تقدم ضمانات شخصية بعدم العنف ونشر رسالة السلام والتشارك، وذلك بقرع الأجراس والطبول، أملاً في جعل العالم والمجتمع مكاناً أكثر أمناً للعيش. نشأ اليوم العالمي للأسرة من احتفالية الأمم المتحدة بالألفية، يوم للسلام.
بوليكاربوف إ-185 هي طائرة مقاتلة سوفياتية تم تصميمها في 11 يناير 1941م, ثم تم إلغاء تصنيعها بعد صناعة 4 طائرات منها، تعتبر إنجازا مهما للصناعة السوفياتية، ولو لم يتم تصنيعها بشكل كبير.
فن التجريد الزخرفي هو الفن التشكيلي الذي يعتمد على تجريد الأشكال الحقيقية أو الخيالية بإتباع أسلوب يميزه في الأشكال والألوان والخطوط مع التأكيد على أدخال الجانب الزخرفي والجمالي في لوحاته بحيث تعطي شكل ومضمون جمالي متكامل، وتصلح لوحاته للمتاحف والمعارض والمنشآت والقصور الخاصة للديكورات الداخلية وتتيح لمصمم الديكور الداخلي أو هاوي الفن أو المقتني أختيار اللوحات التي تتلائم مع ديكورات المكان الداخلي.
ويعتبر الفنان التشكيلي العالمي / رأفت عدس هو مؤسس ورائد فن التجريد الزخرفي.
سعيد إبراهيمي لاعب كرة قدم جزائري ولد بعنابة في 14 مارس 1931 وتوفي بها في 27 ديسمبر 1997. لعب في نادي FC Sète ونادي تولوز في مركز مهاجم.
في عام 1958، انضم إلى فريق جبهة التحرير الوطني لكرة القدم الذي يمثل جبهة التحرير الوطني الجزائرية والتي ناضلت بكل السبل من أجل استقلال الجزائر عن فرنسا. لم يلقَ الفريق اعترافاً رسمياً كممثل للجزائر إلا أنه كان له مشوار كروي مشرفا من خلال لعبه للعديد من المباريات الودية مع فرق دولية.
يركز الاقتصاد المؤسسي على فهم دور التطور العملي ودور المؤسسات في تشكيل السلوك الاقتصادي. حيث يقع تركيزها الأصيل على نظريات ثورستين فيبلين المتعلقة بالتطور التكنولوجي من جهة، وتشكيل المجتمع من جهة أخرى. وترجع عناصرها الأساسية إلى مقال مرجعي للاقتصاد الأمريكي تمت كتابته عام 1919 عن طريق أستاذ قانوني كبير معروف باسم ولتون هيل هاميلتون. .