[en] This paper analyses the intertwining of finance and the real estate sector. On the one hand, real estate development include projects linked to investment trusts, certificates of real estate receivables, real estate credit bonds, securities and derivatives. Such forms of finance assets have attracted the attention of researchers due to the context of a clear dominance of thesharehoder will over the general interest on urban development, buildings occupation and pricing, and the institutional regulation of urban and financial norms. On the other hand, finance has also assumed a pivotal role in the production of popular and social housing beyond those apparent forms of intertwining. From the point of view of the changes in the metropolises, this article argues that the second case is more significant, as housing credit drives the recent geographical expansion of construction capital to new locations. The recent geographical expansion of construction capital reverses a historical trend of the popular or social interest housing production sector. The hypothesis outlined is that financialization could result in the acceleration of the productive capital circuit, altering the sector's labor dynamics, and having broad effects on the valorization process. The effects on the valorization process may have important consequences to the fall in the profit rate and for the realization of capital in the sector. To reach that conclusion, this article highlights the importance of understanding the operation of the construction sector, with regard to the production, realization and distribution of value. This may be the main contribution of this paper, which seeks to surpass the most common readings of geography and economics which focus on the circulation of capital through urban space and the relation of capital circulation to finance and rent.

[es] Este artículo hace un análisis de las formas de entrelazamiento de las finanzas y el sector inmobiliario en Brasil. El sector de la economía incluye, por un lado, los proyectos vinculados a fondos de inversión inmobiliaria, activos financieros intercambiables y titulizaciones que han atraído la atención de los investigadores debido al contexto en el que hay un claro control de los accionistas o de titulares de cuotas sobre los proyectos de desarollo inmobiliario, la dinámica de ocupación y fijación de precios de las ubicaciones y también la continua regulación institucional de las regulaciones urbanas y financieras. Por otro lado, además de estas formas más aparentes de entrelazamiento, las finanzas también han asumido un papel fundamental en la producción de viviendas populares o de interés social. Desde el punto de vista de los cambios en las metrópolis, este artículo argumenta que este segundo caso es más significativo, ya que el crédito inmobiliario dirige la reciente expansión geográfica del capital de construcción en nuevas ubicaciones, lo que revierte una tendencia histórica de expansión del sector de producción de viviendas populares o de interés social. La hipótesis esbozada aquí es que la financiarización resultaría en la aceleración del circuito de capital productivo, alterando la propia dinámica de trabajo del sector, teniendo amplios efectos en el proceso de apreciación del valor, lo que puede tener importantes consecuencias para la caída de la tasa de ganancia y para la para la realización de capital en el sector. Para llegar a esta conclusión, este artículo destaca la importancia de comprender el funcionamiento del sector de la construcción, con respecto a la producción, realización y distribución de valor. Esta puede ser la principal contribución de este trabajo, que busca superar las lecturas más comunes de geografía y economía que se centran en la circulación de capital a través del espacio urbano y la relación de la circulación de capital con las finanzas y las rentas del patrimonio.