[en] This chapter presents multidisciplinary perspectives on a unique barter trade arrangement—the Gold-for-Oil (G4O) policy initiated by the government of Ghana in November 2022. First, it uses econometric analysis to examine the economic motivation for the policy, that oil importation is the major driver of the depreciation of the domestic currency against the US dollar. Second, it provides a political economy overview of the policy, highlighting the governance issues surrounding the policy's formulation and implementation processes. Third, it examines existing legal and regulatory frameworks, asking if due process was followed in these processes. The econometric analysis shows that although there is a positive and statistically significant long-run relationship between Ghana's domestic currency depreciation and oil imports, the effect size is not large (the long-run oil import elasticity of the exchange rate is about 0.20), suggesting that even under the best case scenario of policy implementation within the right legal regime, the G4O initiative will not be a panacea for the perennial exchange rate volatility problem. The political economy and legal analyses highlight issues of insufficient consultations, disregard for legal foundations that might facilitate illicit financial flows (IFFs) through smuggling and illegal gold trade, the lack of transparency in the implementation of the policy and the pricing mechanisms that could increase the risk of IFFs through mispricing, and insufficient operational clarity. To enhance the policy's effectiveness, it would be necessary to establish a comprehensive legal framework, foster stakeholder engagement, ensure transparency, and coordinate efforts among all parties. There should also be a general focus on reducing unnecessary importations and boosting exports. All these could reduce the risk of IFFs and ensure that Ghana's natural resources are optimally utilised for the benefit of the population.

[es] Este capítulo presenta perspectivas multidisciplinares sobre un singular acuerdo comercial de trueque: la política de oro por petróleo (G4O) iniciada por el gobierno de Ghana en noviembre de 2022. En primer lugar, utiliza un análisis econométrico para examinar la motivación económica de la política, que la importación de petróleo es el principal motor de la depreciación de la moneda nacional frente al dólar estadounidense. En segundo lugar, ofrece una visión de economía política, destacando las cuestiones de gobernanza que rodean los procesos de formulación y aplicación de la política. En tercer lugar, se examinan los marcos jurídicos y normativos vigentes, preguntándose si en estos procesos se siguieron las debidas garantías procesales. El análisis econométrico muestra que, aunque existe una relación positiva y estadísticamente significativa a largo plazo entre la depreciación de la moneda nacional de Ghana y las importaciones de petróleo, el tamaño del efecto no es grande (la elasticidad a largo plazo de las importaciones de petróleo del tipo de cambio es de aproximadamente 0,20), lo que sugiere que, incluso en el mejor de los casos de aplicación de la política dentro del régimen jurídico adecuado, la iniciativa G4O no será una panacea para el eterno problema de la volatilidad del tipo de cambio.Los análisis jurídicos y de economía política ponen de relieve la insuficiencia de las consultas ; el desconocimiento de los fundamentos jurídicos que podrían facilitar los flujos financieros ilícitos (FFI) a través del contrabando y el comercio ilegal de oro ; la falta de transparencia en la aplicación de la política y los mecanismos de fijación de precios que podrían aumentar el riesgo de FFI a través de la fijación de precios erróneos ; y la insuficiente claridad operativa. Para mejorar la eficacia de la política, sería necesario establecer un marco jurídico global, fomentar la participación de las partes interesadas, garantizar la transparencia y coordinar los esfuerzos entre todas las partes. También habría que centrarse en general en reducir las importaciones innecesarias e impulsar las exportaciones. Todo ello podría reducir el riesgo de FFI y garantizar una utilización óptima de los recursos naturales de Ghana en beneficio de la población.