[en] ABSTRACT: The principal aim of this project is to study the importance of commercial credit in Spain and make a comparison of the situation in different European countries. To do this, the starting point of the project is the study of the business peculiarities in Spain and its transformation because of the crisis, and the business structure in other European countries to go directly to analyze the commercial credit. Understanding by commercial credit the postponement in the payment that the companies grant to their clients in a commercial transaction of sale of goods or services. Then a practical part is presented in which an empirical analysis of a sample of non-financial companies is presented from the Amadeus database (Analyze MAjor Database from European Sources). The sample will be of five countries, intentionally selected to highlight one of the strongest and most affected by the economic crisis: Germany, Italy, Spain, Portugal and Greece. We will study the most significant differences in companies with commercial credits compared to the general sample. The entire study is developed from 2005 to 2014, with special emphasis on the years of the crisis, 2008-2014. In the empirical analysis the commercial credit of several countries has been studied, also the differences between each of them, differences by size, capacity to generate domestic and collateral resources. Three commercial credit variables have been used: extended, received and net. Finally, conclusions are stablished by deducing how the crisis affected trade credit in the different countries. In general, Germany is the least affected country in the years of the crisis compared with the countries studied and therefore companies are less dependent on this crisis Financial alternative, large companies are the ones that can extend more commercial credit and do not need to receive so much compared to SMEs, and we can also see how companies with less internal resources need to make greater use of these commercial credits, since they cannot count on the support of financial institutions.

[es] RESUMEN: Este trabajo tiene como finalidad estudiar la importancia del crédito comercial en España y realizar una comparación con lo que ocurre en varios países europeos. Para ello, se parte de las peculiaridades empresariales en España y su transformación por la crisis, y el entramado empresarial en otros países europeos para pasar directamente a analizar el crédito comercial. Entendiendo por crédito comercial el aplazamiento en el pago que las empresas conceden a sus clientes en una transacción comercial de compraventa de bienes o servicios. Después se procede a una parte práctica en la que se presenta un análisis empírico de una muestra de empresas no financieras a partir de la base de datos Amadeus (Analyse MAjor Database from EUropean Sources). De esta manera observaremos las diferencias existentes entre los distintos países europeos, en este trabajo la muestra será de cinco países, seleccionados intencionadamente para poder resaltar uno de los más fuertes y los más afectados por la crisis económica: Alemania, Italia, España, Portugal y Grecia. Estudiaremos las diferencias más significativas en las empresas con créditos comerciales respecto a la muestra general. Todo el estudio se desarrolla desde el año 2005 hasta el 2014, haciendo especial hincapié en los años de la crisis, 2008-2014. En el análisis empírico se ha estudiado el crédito comercial de varios países, las diferencias que hay entre cada uno de ellos, diferencias por tamaños, capacidad para generar recursos internos y colaterales. Se han utilizado tres variables de crédito comercial: extendido, recibido y neto. Finalmente se establecen unas conclusiones deduciendo de qué manera afectó la crisis a los créditos comerciales en los distintos países, a grandes rasgos Alemania es el país menos afectado en los años de la crisis comparándolo con los países estudiados y por tanto las empresas dependen menos de esta alternativa financiera, las grandes empresas son las que pueden extender más crédito comercial y no necesitan recibir tanto comparándolo con las PYMES, y también podemos ver como las empresas con menos recursos internos necesitan hacer un mayor uso de estos créditos comerciales, al no poder contar con el apoyo de las entidades financieras.