[en] This doctoral thesis analyses the Spanish professional football industry from two perspectives: transparency and accountability. To this end, a first part, divided into two chapters, provides a state of the art in terms of transparency and accountability, and a multi-theoretical framework to which the main studies on football finance in Europe subscribe. Chapter 1 contextualises the Spanish football industry, its management model, the main challenges in terms of transparency and accountability, the regulations of the sector and the main theories in which the management of this type of organisations is framed. Chapter 2 includes a bibliometric analysis and a semi-systematic review of the literature that over the last decade has focused on the study of the financial health of European football clubs under UEFA's Financial Fair Play, the most influential authors and journals in this field, the European countries in which research is concentrated, the main methodologies and most common economic-financial variables, their main results and how research in this field can advance. The second part of the Doctoral Thesis consists of three empirical studies distributed in three chapters that analyse the transparency and accountability of Spanish professional football. Chapter 3 is a first empirical study that examines the financial sustainability of the First and Second Divisions of Spanish professional football both before and after the implementation of the regulations, as well as during the first season affected by the COVID-19 pandemic. For this purpose, an analysis of classical financial ratios is carried out, which are subsequently used to explain, through a beta regression model (BRM) with the 'complementary log-log' functional form, the concentration of clubs' revenues obtained through the Herfindahl index (H-index). The results suggest that the economic control measures imposed by the LFP have contributed to improving the financial situation of Spanish football in the short term, but may promote imbalances between clubs that undermine the sustainability of the current management model and, therefore, of the competition system. In Chapter 4, a second empirical study reviews the impact of the Spanish Transparency Law (TL) 19/2013 and the Union of European Football Associations (UEFA) Financial Fair Play (FFP) regulations on the transparency and accountability of Spanish professional football clubs, and examines through a Panel Data (FGLS) the influence of UEFA's FFP criteria as a measure of social and economic performance on transparency as measured through the International Football Club Transparency Index (INFUT). The study shows evidence that the implementation of TL 19/2013 and the UEFA FFP has improved the transparency and accountability of clubs. On the one hand, the TL has facilitated access to financial information and, on the other hand, the FFP regulation has contributed to improving the financial balance and viability of clubs. The study also reveals that financial performance directly influences the transparency of clubs. Chapter 5 is a third empirical study that analyses the extent to which the entry into force of UEFA FFP and the LFP's RCE have contributed to the emergence of creative accounting practices in the First and Second Divisions of Spanish professional football during the years 2010 to 2020, using accrual adjustments as a measure of managerial discretion. A subsequent study uses Panel Data (FGLS) to analyse the determinants of this behaviour through financial and non-financial variables. As a result on the accountability of professional football clubs as a whole, the study provides evidence that the smaller clubs in the top division in a promotion-relegation situation and more leveraged tend to manipulate their accounting information in seasons after the entry into force of the LFP's RCE.

[es] La Tesis Doctoral analiza la industria del fútbol profesional español desde dos perspectivas: la transparencia y la rendición de cuentas. Para ello, una primera parte, dividida en dos capítulos, aporta un estado del arte en materia de transparencia y rendición de cuentas, y un marco multiteórico al que se suscriben los principales estudios sobre las finanzas del fútbol en Europa. El Capítulo 1 contextualiza la industria del fútbol español, su modelo de gestión, principales desafíos en términos de transparencia y rendición de cuentas, las regulaciones del sector y las principales teorías en las que se enmarca la gestión de este tipo de organizaciones. El Capítulo 2 incluye un análisis bibliométrico y una revisión semi-sistemática de la literatura que durante la última década se ha enfocado en el estudio de la salud financiera de los clubes de fútbol europeos bajo el Fair Play Financiero de la UEFA, los autores y revistas más influyentes en este campo, los países europeos en los que se concentra la investigación, principales metodologías y variables económico-financieras más comunes, sus principales resultados y cómo puede avanzar la investigación en este campo. La segunda parte de la Tesis Doctoral consta de tres estudios empíricos distribuidos en tres capítulos que analizan la transparencia y la rendición de cuentas del fútbol profesional español. El Capítulo 3, es un primer estudio empírico que examina la sostenibilidad financiera de la Primera y Segunda división del fútbol profesional español tanto antes como después de la implementación de las regulaciones, así como durante la primera temporada afectada por la pandemia de COVID-19. Para ello se realiza un análisis de ratios financieros clásicos, que posteriormente son utilizados para explicar, a través de un modelo de regresión beta (BRM) con la forma funcional 'log-log complementario, la concentración de los ingresos de los clubes obtenidos a través del índice de Herfindahl (H-index). Los resultados sugieren que las medidas de control económico impuestas por la LFP han contribuido a mejorar la situación financiera del fútbol español a corto plazo, pero pueden promover desequilibrios entre clubes que minan la sostenibilidad del actual modelo de gestión y, por tanto, del sistema de competición. En el Capítulo 4, un segundo estudio empírico revisa el impacto de la Ley Española de Transparencia (TL) 19/2013 y las regulaciones del Juego Limpio Financiero (FFP) de la Unión de Asociaciones Europeas de Fútbol (UEFA), en la transparencia y rendición de cuentas de los clubes de fútbol profesional españoles, y examina a través de un Panel de Datos (FGLS) la influencia de los criterios del FFP de la UEFA como medida del desempeño social y económico, sobre la transparencia medida a través del índice de transparencia internacional de los clubes de fútbol (INFUT). El estudio muestra evidencia de que la implementación del TL 19/2013 y el FFP de la UEFA ha mejorado la transparencia y la rendición de cuentas de los clubes. Por un lado, la TL ha facilitado el acceso a la información financiera y, por otro, la normativa FFP ha contribuido a mejorar el equilibrio y la viabilidad financiera de los clubes. El estudio también revela que el desempeño financiero influye directamente en la transparencia de los clubes. El Capítulo 5, es un tercer estudio empírico que analiza en qué medida la entrada en vigor de la UEFA FFP y el RCE de la LFP, han contribuido al surgimiento de prácticas de contabilidad creativa en la Primera y Segunda División del fútbol profesional español durante los años 2010 al 2020, utilizando los ajustes por devengo como medida de la discrecionalidad directiva. Un estudio posterior utiliza un Panel de Datos (FGLS) para analizar los factores determinantes de este comportamiento a través de variables financieras y no financieras. Como resultado sobre la rendición de cuentas del conjunto de clubes de fútbol profesional, el estudio aporta evidencia de que los clubes más pequeños de la primera división en situación de ascenso-descenso y más apalancados tienden a manipular su información contable en temporadas posteriores a la entrada en vigor del RCE de la LFP.