[en] Central Banks are a very important organisms for the economies, conducting the monetary policies to stabilize the economies, overcome crisis and maximize economic growth. In this paper i have made a descriptive-comparative study about the European Central Bank and the Federal Reserve behaviour explaining, through an initial review of the economic literature, the monetary policy tools (conventional and non-conventional) they have ande the monetary policy transmission channels, and through a collection of empirical data, how they acted in the global financial crisis of 2008 and, mainly, in the global health crisis due to the COVID-19 pandemic. After the obtained results, a number of conclusions were reached. Firstly, both the Fed and the ECB act similarly, being the ECB a Little slower. Secondly, the 2008 crisis taught us that supervision and regulation of the financial system are essential for maintaining a healthy monetary and financial system. Third, the non-economical origino f the COVID19 crisis taught us that we must broaden the range of the phenomena we have to observe and supervise to avoid new possible crisis. Fourthly, it has been observed that non standard monetary policies (with their secondary and negative effects, as any other policy) can also have positive effects and be useful to reach the objectives and overcome the crisis and they could even be added to the standard or conventional monetary policies toolkit as soon as they are refined and they are better understood.

[es] Los Bancos Centrales son unos organismos muy importantes para las economías, que dirigen las políticas monetarias para estabilizar las economías, superar crisis y maximizar el crecimiento económico. En este trabajo he hecho un estudio descriptivo-comparativo sobre el comportamiento del Banco Central Europeo y la Reserva Federal explicando, mediante una revisión inicial de la literatura, las herramientas de política monetaria (convencionales y no convencionales) de las que disponen y los mecanismos de transmisión de las políticas monetarias, y mediante una recopilación de datos empíricos, cómo actuaron en la crisis financiera global de 2008 y, sobre todo, en la crisis sanitaria global por la pandemia del COVID-19. Tras los resultados obtenidos se llegó a una serie de conclusiones. En primer lugar la Fed y el BCE actúan de manera similar, siendo este último un poco más lento. En segundo lugar, gracias a la crisis de 2008 se aprendió que la supervisión y la regulación del sistema financiero son imprescindibles para la prevención de problemas y el mantenimiento de un sistema financiero y monetario saludables. En tercer lugar, el origen no económico de la crisis del COVID-19 nos enseñó que debemos ampliar el rango de fenómenos que tenemos que observar y supervisar para evitar nuevas posibles crisis. En cuarto lugar, se ha podido observar que las políticas monetarias no convencionales (con sus efectos secundarios y negativos, como cualquier medida) pueden tener efectos positivos y ser útiles para la consecución de objetivos y superación de las crisis e incluso deberían ir formando parte del conjunto de políticas monetarias convencionales según se vaya perfeccionando su ejecución y mejorando su entendimiento.