BSC-LT/ACAData huggingface dataset:
[en] In this study we consider how to more accurately identify the possible impact of systemic risk on spatial dependence related to the most significant financial crises over the last 17 years: the Lehman Brothers bankruptcy, the sub-prime mortgage crisis, the European debt crisis, Brexit and the COVID-19 pandemic which has also affected the financial markets. We analyse two new dynamic distances applied to stock markets based on exogenous criteria known as the World Uncertainty Index (WUI) and our proposed Google Trends Uncertainty Index (GTUI). We address the feasibility and benefits of these dynamic distances compared to an alternative criterion based on hours. Using the new proposed dynamic distance to obtain the Moran's I statistic, we analyse the spatial dependence between the losses of 46 stock markets.

[es] En este estudio consideramos cómo identificar con mayor precisión el posible impacto del riesgo sistémico en la dependencia espacial relacionada con las crisis financieras más importantes de los últimos 17 años: la quiebra de Lehman Brothers, la crisis de las hipotecas subprime, la crisis de la deuda europea, el Brexit. y la pandemia de COVID-19 que también ha afectado a los mercados financieros. Analizamos dos nuevas distancias dinámicas aplicadas a los mercados de valores en base a criterios exógenos conocidos como el World Uncertainty Index (WUI) y nuestra propuesta de Google Trends Uncertainty Index (GTUI). Abordamos la viabilidad y los beneficios de estas distancias dinámicas frente a un criterio alternativo basado en horas. Utilizando la nueva distancia dinámica propuesta para obtener la estadística I de Moran, analizamos la dependencia espacial entre las pérdidas de 46 bolsas de valores.
[en] Cap and Trap is a mechanism for smoothing rate change at policy renewal. However, this method still can expose an insurance company to a potential conduct risk. Individual clients could be overcharged or undercharged on an individual basis for their risk. This paper discusses alternative methods to better smooth prices with the aim of reducing the effect of price discrimination.

[es] El Cap &amp; Trap es un mecanismo para atenuar las variaciones en el precio de renovación de la póliza. Sin embargo, este método puede exponer a una compañía de seguros a un riesgo potencial sobre su conducta. A los clientes se les podría cobrar de más o de menos dependiendo de su riesgo de forma individual por su riesgo. En este artículo se describen métodos alternativos para suavizar las variaciones en precio con el objetivo de reducir el efecto de reducir la discriminación por precios.
[en] Analysis of the structure of capital requirements within life underwriting sub-module of an example endowment product revealed the importance of lapse risk as a major component. Therefore, the initial solvency capital requirements optimization efforts consist in analyzing the possible reduction of capitals that would correspond to this risk. Results of the analysis indicate that standard formula might not be prudent enough in case of products similar to the studied.

[es] La observación de la estructura de los requisitos de capital de Solvencia IIpara un ejemplo de un seguro de vida y supervivencia indica que el elemento principal del sub-módulo de riesgo de suscripción de vida se corresponde con el riesgo de caídas de cartera. Por lo tanto, la primera tarea en la optimización de los requisitos de capital consiste en la búsqueda de posibles reducciones de requisitos de capital correspondientes a este riesgo. Los resultados del análisis implican que para productos similares al estudiado la fórmula estándar puede ser demasiado onerosa respecto a los requisitos de capital por riesgo de cartera. &nbsp;
[en] In Spain, the risk of earthquake losses is covered by the Insurance Compensation Consortium. There are countless cases covered by this Consortium, one of the most memorable of which is the event that occurred in Lorca in 2011. Although this event may seem isolated, other provinces in Spain could also be affected by this type of event. This is the aim of this paper: to determine the earthquake risk that exists in Spain, as well as in each province and the interaction that could occur between provinces.For this purpose, the 2015 Solvency II technical directive is used. This leads to measuring it through the non-life sub-module within natural risks.The proposal developed in accordance with this technical directive for the case of Spain leads to what effect its implementation would have, as well as the comparison with the same risk of earthquake loss with the countries neighbouring Spain.

[es] En España el riesgo de que se registren pérdidas por terremotos se cubre a través del Consorcio de Compensación de Seguros. Son incontables las casuísticas cubiertas por este Consorcio siendo, entre ellas, una de las más recordadas el suceso ocurrido en Lorca en el año 2011. Aunque este hecho pueda parecer aislado, otras provincias del ámbito estatal pudieran verse afectadas por este tipo de eventos también. Este es el objetivo de este trabajo: determinar el riesgo de terremoto que existe en España, así como en cada provincia y la interacción que se pudiera dar entre provincias.Para ello se emplea la directiva técnica de Solvencia II de 2015. Ello lleva a medirlo a través del submódulo de no vida dentro de los riesgos naturales.La propuesta desarrollada acorde a esta Directiva técnica para el caso de España lleva a determinar qué afectación tendría su implantación, así como la comparación con el mismo riesgo de pérdida de terremoto con los países vecinos a España.
[en] Given a risk level or tolerance, quantile regression is a predictive model that fits the corresponding percentile of the continuous response variable. Given a fixed percentage value, we identify the effect of each predictor variable in the cumulative distribution up to that level of the dependent variable. In this article, we show how this methodology can be used in motor insurance data analysis and we propose an extension of quantile regression inspired by the need to predict the expectation of the conditional tail. To this end, specific R routines have been developed and a resampling procedure has been implemented to approximate standard errors. The main conclusion is that this type of models allows us to analyze which factors affect accident risk and can be used to mitigate or to evaluate risk in the insurance field.

[es] Dado un nivel o tolerancia de riesgo, la regresión cuantílica es un modelo predictivo que ajusta el correspondiente percentil de la variable respuesta continua. Fijado un determinado valor porcentual, se identifica el efecto de cada variable predictora en la distribución acumulada hasta ese nivel de la variable dependiente. En este artículo mostramos cómo puede utilizarse esta metodología en el análisis de datos en el seguro de automóvil y proponemos una extensión de la regresión cuantílica inspirada en la necesidad de predecir la esperanza de la cola condicional. Para ello se han desarrollado rutinas específicas en R y se ha implementado un procedimiento de remuestreo para la aproximación de los errores estándar. La principal conclusión es que este tipo de modelos permite analizar qué factores inciden en el riesgo de accidente y pueden ser utilizados para mitigarlo o para valorarlo en el ámbito asegurador.
[en] The article analyzes differences between estimated premiums in life and mixed insurance products using the mortality/life tables for the Spanish insured population with the estimated premiums if we rely on the mortality/life tables based on the predictions made by the Lee-Carter model and the Renshaw-Haberman model. In the proposed scenarios, it is observed that the premiums calculated using the PASEM 2010 mortality tables are higher than those based on the Lee-Carter and Renshaw-Haberman models. However, it does not longer hold when the PERMF-2000P life tables are applied.

[es] En este artículo se pretende analizar las diferencias, si existen, entre las primas estimadas en seguros de vida y mixtos utilizando las tablas de mortalidad/supervivencia para la población asegurada española con las primas estimadas si nos basamos en las tablas de mortalidad creadas a través de las predicciones realizadas por el modelo Lee-Carter y el modelo Renshaw-Haberman. En los escenarios propuestos se observa que las primas calculadas mediante las tablas de mortalidad PASEM 2010 son superiores a las basadas en los modelos Lee-Carter y Renshaw-Haberman. En cambio, no ocurre lo mismo cuando se utilizan las tablas de supervivencia PERMF-2000P.
[en] Artificial intelligence techniques have become very popular in public and private organizations since they allow a more accurate decision-making process. Private insurance companies have ventured into this field by implementing algorithms that allow a better understanding of available data. The knowledge of retirement decisions allows the insurance companies to detect early retirement at a given time so that they have the adequate budgetary provision in place. In this paper, machine learning algorithms and data from private pension plans are used to predict whether a person retires before or after 65 years old in function of both individual characteristics and macroeconomic factors.

[es] Las técnicas de inteligencia artificial se han vuelto muy populares en las organizaciones públicas y privadas debido a que permiten un proceso de toma de decisiones más preciso. Las compañías de seguros privadas se han aventurado en este campo mediante la implementación de algoritmos que permiten una mejor comprensión de los datos disponibles. El conocimiento de las decisiones de jubilación permite a las compañías de seguros detectar el retiro temprano en un momento dado para tener una provisión presupuestaria adecuada. En este documento, los algoritmos de aprendizaje automático y datos de planes de pensiones privados se utilizan para predecir si una persona se jubila antes o después de los 65 años en función de características individuales y factores macroeconómicos.
[en] This paper investigates the extent to which the topics covered in Spanish journals from the field of Business and Finance published between 2010 and 2020 correspond to the topics with the highest international impact. To this end, the degree of similarity between the topics published in the journals with the highest international impact according to the JCR and SJR indexes and the topics published in a set of Spanish journals is analysed. The topics are identified using the keywords provided by the authors and the degree of similarity between the research topics is determined using a word co-occurrence analysis. The results show that although Spanish journals are broader in terms of topics, the topics covered in them are among the leading topics according to the JCR and SJR and that there is a direct relationship between the topics and their degree of influence or impact.

[es] Este trabajo investiga en qué medida los temas tratados en las revistas españolas del ámbito de la Empresa y las Finanzas publicadas entre 2010 y 2020 se corresponden con los temas de mayor impacto internacional. Para ello, se analiza el grado de similitud entre los temas publicados en las revistas de mayor impacto internacional según los índices JCR y SJR y los temas publicados en un conjunto de revistas españolas. Los temas se identifican mediante las palabras clave proporcionadas por los autores y el grado de similitud entre los temas de investigación se determina mediante un análisis de co-ocurrencia de palabras. Los resultados muestran que, aunque las revistas españolas analizan un conjunto más amplio de temas, los temas tratados en ellas están entre los temas con más repercusión según el JCR y el SJR, y que existe una relación directa la repercusión de los temas y su grado de influencia o impacto.
[en] In many national social security systems several measures of actuarial balance have been taken. Nevertheless, the future demographic situation of a national social security is known by enough precedence. So, those measures of actuarial balance could have been applied enough years ago. In this paper, several measures of actuarial balance are applied on the Spanish social security under the values of a real economy for the last years. This is a form to quantify the hypothetical effect in the beneficiaries. Of the comparison with the current situation it is possible to realize the true efficiency and the economic and social consequences that they could have been adopted.

[es] En muchos sistemas de seguridad social nacionales se han tomado medidas de ajuste ante problemas financieros y económicos. Sin embargo, la situación demográfica futura y económica de un sistema nacional de previsión se conoce con bastante anterioridad, por lo que las medidas tomadas en las reformas, se podían haber aplicado hace bastantes años. En el presente trabajo se aplican para un pasado cercano medidas de equilibrio sobre la seguridad social española bajo los valores de una economía real para los últimos años y así cuantificar su efecto hipotético en los pensionistas. De la comparación con la situación actual se puede constatar su eficacia así como las consecuencias económicas y sociales de las diferentes medidas que se hubiesen podido adoptar.
[en] With the approval of Law 35/2015, a new system for the valuation of damages was introduced that recognizes the pecuniary loss due to loss of earnings of those individuals who were economically dependent on the victim who died in a traffic accident. However, the system defined for the calculation of compensation for this pecuniary loss produces dysfunctions when it is necessary to apply the reduction of quotas provided for in article 87 of the legal text, resulting in the possibility that the damage suffered by each of them, which is one of the fundamental principles of the system, is not fully compensated. The aim of this paper is to analyze the dysfunctions of the current system and to propose an alternative system to mitigate or even avoid them. This system, whose application would require a specific actuarial valuation, is based on a dynamic definition of the "injured party's quota" variable, which takes into account the differences that may occur between the lengths of the periods of economic dependence of the different injured parties.

[es] Con la aprobación de la Ley 35/2015, se introdujo un nuevo sistema de valoración de los daños que reconoce el perjuicio patrimonial por lucro cesante de aquellos individuos que dependían económicamente de la víctima fallecida en un accidente de tráfico. Sin embargo, el sistema definido para el cálculo de las indemnizaciones por este perjuicio patrimonial produce disfunciones cuando es necesario aplicar la reducción de cuotas prevista en el artículo 87 del texto legal, resultando posible que no se resarza íntegramente el daño sufrido por cada uno de ellos, el cual es uno de los principios fundamentales del sistema. El presente trabajo tiene como objetivo analizar las disfunciones del sistema actual y proponer un sistema alternativo que consiga mitigarlas o incluso evitarlas. Este sistema, cuya aplicación requeriría de una valoración actuarial específica, se basa en una definición dinámica de la variable "cuota del perjudicado", que toma en consideración las diferencias que puedan producirse entre las duraciones de los periodos de dependencia económica de los distintos perjudicados.
[en] The Entities are exposed to disruptive events derived from operational risk. To provide coverage against this risk, an advanced model has been developed to quantify the Economic Capital required to cover losses due to the said risk. The model is based on the Loss Distribution Approach (LDA), the Monte Carlo simulation and the Value at Risk measure, using only historical internal loss data. The model uses a "top-down" approach which consists in the calculation of the total Capital in the first instance and later the disaggregation of it among the Basel Cells. The model proves to be robust by capturing the Entity's true risk profile, solving the problem of data scarcity and achieving the maximum level of ex post granularity.

[es] Las Entidades están expuestas a eventos disruptivos derivados del riesgo operacional. Para proporcionar una cobertura frente a este riesgo, se ha desarrollado un modelo avanzado que permite cuantificar el Capital Económico necesario para cubrir las pérdidas por dicho riesgo. El modelo se basa en el enfoque de Distribución de Pérdidas Agregadas (LDA), en la simulación de Monte Carlo y en la medida Valor en Riesgo, utilizando únicamente datos de pérdida interna histórica. El modelo utiliza un enfoque "top-down" que consiste en calcular el Capital total en primera instancia y posteriormente desagregarlo entre las Celdas de Basilea. El modelo demuestra ser robusto capturando el verdadero perfil de riesgo de la Entidad, resolviendo el problema de escasez de datos y logrando el máximo nivel de granularidad a posteriori.
[en] This paper analyzes the perception of 63 professionals in the insurance industry regarding the usefulness of conversational robots (chatbots) in customer interactions with insurers regarding current policies. To explain this perception, a Technology Acceptance Model (TAM) is used that includes perceived usefulness, ease of use, and confidence in chatbots as variables. In addition, two open-ended questions are used to explore the advantages and disadvantages of using this technology. Thus, a quantitative analysis is carried out using a Structural Equation Model estimated by Partial Least Squares (PLS-SEM), and a Qualitative Analysis of the open-ended responses. The results of the PLS-SEM analysis show a good fit of the TAM to the survey used in the research, and reveal a significant direct influence of perceived usefulness on the acceptance of conversational bots, as well as a significant impact of ease of use and confidence, but mediated by perceived usefulness. Overall, the attitude of the respondents towards conversational robots is negative. Various reasons were identified related to difficulty in interacting with them, the need to resort to the help of a human operator, the lack of emotional skills such as empathy, concern about job destruction, low reliability, and a lack of perceived advantages in terms of the impact of reducing administrative costs on product improvements.

[es] Esta investigación analiza la percepción de 63 profesionales de la industria del seguro acerca de la utilidad de los robots conversacionales (chatbots) en las interacciones de los clientes con las aseguradoras en relación a las pólizas en vigor. Para explicar dicha percepción, se utiliza un Modelo de Aceptación Tecnológica (Technology Acceptance Model, TAM) que incluye como variables la utilidad percibida, la facilidad de uso y la confianza en los chatbots. Además, se utilizan dos preguntas abiertas sobre las ventajas y desventajas del uso de esta tecnología. Así, se lleva a cabo un análisis cuantitativo mediante un Modelo de Ecuaciones Estructurales estimado por Mínimos Cuadrados Parciales (MEE-MCP), y un Análisis Cualitativo de las respuestas abiertas. Los resultados del análisis del MEE-MCP muestran una buena adecuación del TAM a la encuesta utilizada en la investigación, y revelan una influencia significativa directa de la utilidad percibida en la aceptación de los chatbots, así como un impacto también significativo de la facilidad de uso y la confianza, pero mediado por la utilidad percibida. En general, la actitud de los encuestados hacia los chatbots es negativa. Se identificaron diversas razones relacionadas con la dificultad en la interacción con estos, la necesidad de recurrir a la ayuda de un operador humano, la falta de habilidades emocionales como la empatía, la preocupación por la destrucción de puestos de trabajo, la poca fiabilidad y la ausencia de percepción de ventajas en términos de la repercusión de la reducción de costes administrativos en mejoras en los productos ofrecidos.
[en] Differences on the traffic accident severity between new and old vehicles are analyzed, taking into account the association between the age of the vehicle and the age of drivers. We showed that the ageing of the Spanish vehicle fleet is associated with the severity of motor injuries, especially significant in case of drivers over 75 years driving vehicles older than 12 years. The age of the driver and the age of the vehicle are two main risk factors considered in insurance pricing. In addition, the severity of claims has a direct impact on the estimation of reserves.

[es] Analizamos las diferencias en la gravedad de los siniestros que afectan a vehículos nuevos y antiguos, teniendo en cuenta la asociación entre la antigüedad del vehículo y la edad avanzada de los conductores. El envejecimiento del parque automovilístico muestra asociación con la gravedad de las lesiones, más pronunciada en el caso de los conductores mayores de 75 años cuando conducen vehículos de antigüedad superior a los 12 años. La edad del conductor y la antigüedad del vehículo son factores de riesgo fundamentales en el cálculo de primas. Además, la gravedad de los siniestros impacta directamente en el cálculo de reservas.
[en] The main objective of the work is to analyze the actuarial inequities of the Spanish disability contributory subsystem, something that had not been considered until now. It is understandable that these inequities are admissible in some cases, but it is more debatable that they can occur in certain groups, so in this work we determine not only where they occur but also to what degree. The concept on which equity revolves is the Internal Rate of Return, obtained from the data of the Continuous Sample of Labor Lives. Collectives have been found whose results seem contrary to intuition.

[es] El objetivo principal del trabajo es analizar las inequidades actuariales del subsistema contributivo de incapacidad español, algo que no se había planteado hasta ahora. Es comprensible que estas inequidades sean admisibles en algunos casos, pero es más discutible que se puedan producir en determinados colectivos, por lo que en este trabajo determinamos no sólo dónde se producen sino en qué grado. El concepto sobre el que gira la equidad es el Tanto Interno de Rendimiento, obtenida a partir de los datos de la Muestra Continua de Vidas Laborales. Se han encontrado colectivos cuyos resultados parecen contrarios a lo intuido.