[en] The thesis is divided in four chapters and one more commenting general conclusion. Different theories about FDI determinants are discussed in the first chapter. Emphasis is made on localization determinants. Chapter two broadly highlights global trends of FDI; deeper review of these trends heading towards Latin America is made, particularly the ones locating in Mexico. Some evidence is found on NAFTA positively affecting FDI inflows to Mexico. In chapter three different empirical models for FDI to Mexico are estimated using two econometric methods: For total, new investments, and US FDI, long run relationships are estimated by cointergation method. Pool data were used in order to estimate fixed effects models (FEM) by country of origin considering total and manufacturing FDI into Mexico. Market size, unit labor cost and uncertainty variables were found to be statistically significant and correctly signed for the long run model. Elasticities were found to be dependent on FDI type and on country of origin, whereas pool estimation found Mexican trade liberalization to be positive related to FDI inflows. Seems to be that foreign investors invest in Mexico as a penetration strategy i.e. in a first stage they serve Mexican market via exports and then in a second stage they invest directly. Manufacturing FDI is more sensible to changes in trade barriers than total FDI. Market growth rate differential is more important to attract total FDI than for only manufacturing FDI, as well as total FDI is found to be less sensible to trade liberalization. Chapter four analyses regional determinants of FDI. An empirical study for the localization of the Mexican economy is made at the beginning of the chapter. From New Economic Geography (NEG) ideas, different econometric models are estimated using pool data of the Mexican states in order to find some evidence of the factors determining FDI localization in Mexican regions. Agglomerations are found to be very important determinants for the FDI location and for the Mexican economic activity too. Also remains clear the importance of taking into account different types of FDI, since agglomerations considered in the study (manufacturing, services and foreign activity) are relevant depending on those types. Labor cost results may be indicating some positive evidence to NEG. Market potential is also important for the localization of regional total manufacturing FDI and FDI in the maquila industry, corroborating certain predictions of NEG i.e. places having better market access will receive higher FDI flows. Although evidence is found that congestion costs are functioning to inhibit FDI localization, controlling FDI type, existing agglomerations previous to the opening of the Mexican economy are found to be significant FDI determinants.

[es] La tesis se divide en cuatro partes más una de conclusiones generales y comentarios. En la primera parte del trabajo se discuten las distintas teorías sobre los determinantes de la IED haciendo énfasis en los determinantes de localización. En la segunda parte, se señalan las grandes tendencias de la IED a nivel mundial, revisando más profundamente los comportamientos en Latinoamérica en general y de forma más extensa el caso mexicano. Se encuentra que el efecto del TLCAN ha sido positivo para la atracción de IED hacia México. En la tercera parte se estiman distintos modelos empíricos de la IED hacia México usando dos técnicas econométricas: Se estimaron para la IED total, nuevas inversiones, y para la IED estadounidense, los coeficientes de largo plazo, a través de la metodología de cointegración. También se empleó un "pool" de datos, estimando el modelo de efectos fijos para la IED, tanto total como en manufacturas hacia México. Las variables que aproximan al tamaño de mercado, los costes unitarios del trabajo y la incertidumbre resultan ser las variables más importantes en el modelo (elasticidad con el signo esperado y significativa). Las elasticidades varían, en función del tipo de IED que se trate, así como del país emisor. Con los modelos de efectos fijos se aprecia que la apertura económica de la economía mexicana favorece los flujos de IED hacia México. Asimismo los inversionistas se localizan en el territorio mexicano como consecuencia de su estrategia de penetración del mercado, es decir, en una primera etapa lo abastecen por medio de las exportaciones para en una segunda invertir de forma directa. La IED manufacturera es más sensible a los cambios de las barreras comerciales que la agregada. La diferencia en el crecimiento de la economía es más importante para la IED agregada que para sólo la manufacturera, a la vez que es menos sensible a cambios en la apertura económica. En la cuarta parte de la tesis se analizan los determinantes regionales de la IED. Se realiza un estudio empírico sobre la localización geográfica de la actividad económica mexicana. A partir de la Nueva Geografía Económica (NGE) se calibran distintos modelos empíricos, con la técnica de un "pool de datos", sobre los factores que pueden afectar la decisión de IED en las regiones de México. Del modelo empírico estimado se concluye que las aglomeraciones determinan la localización de la actividad económica en general y particularmente de la IED, volviendo a quedar clara la utilidad de separar por tipo de operaciones ya que las aglomeraciones (de actividad extranjera, servicios y manufacturas) son importantes dependiendo del tipo de operación del cual se trate. Los resultados respecto a la localización de la IED en sitios con altos costes laborales, indicarían cierta evidencia favorable a la NGE. El potencial de mercado es también importante para localización de la IED a nivel regional, tanto total como en maquila, y corrobora las predicciones de la NGE en el sentido de que los sitios con mejores accesos a los mercados serán los receptores de mayores niveles de IED. Pese a que existan costes de congestión que efectivamente operan en sentido inverso, dependiendo del tipo de operación del que se trate, las aglomeraciones previas a la apertura son determinantes significativos de la IED.