[fr] Cet article analyse les modes d'enchevêtrement de la finance et du secteur immobilier au Brésil. Le secteur immobilier comprend, d'une part, les projets liés aux fonds d'investissement immobilier, les certificats de créances immobilières, les obligations de crédit immobilier et les titrisations qui ont attiré l'attention des chercheurs en raison du contexte dans lequel règne un contrôle clair des actionnaires ou des détenteurs de titres de propriété sur les projets de développement immobilier, la dynamique d'occupation et la tarification des lieux ainsi que sur la réglementation institutionnelle continue de l'urbaine et de le financière. D'autre part, la finance a également joué un rôle fondamental dans la production de logements d'intérêt général ou social. En ce qui concerne les changements intervenus dans la métropole, cet article affirme que ce second cas est plus significatif, car le crédit immobilier oriente la récente expansion géographique du capital de la construction dans de nouveaux sites, ce qui renverse la tendance historique à l'expansion territoriale du secteur de production de logements populaires ou d'intérêt social. L'hypothèse exposée ici est que la financiarisation entraînerait une accélération du circuit du capital productif, modifiant la dynamique de travail du secteur et ayant de vastes effets sur le processus de valorisation de la valeur, ce qui peut avoir des conséquences importantes sur la baisse des taux de profit et pour la réalisation de capital dans le secteur immobilier. Pour parvenir à cette conclusion, cet article souligne l'importance de la compréhension du fonctionnement du secteur de la construction, en ce qui concerne la production, la réalisation et la distribution de la valeur. C'est peut-être l'apport principal de ce travail, qui cherche à dépasser les lectures géographiques et économiques les plus courantes qui se concentrent sur la circulation du capital à travers l'espace urbain et la relation entre la circulation du capital avec la finance et le revenu de la richesse.

[pt] Este artigo analisa as formas de entrelaçamento entre as finanças e o setor imobiliário no Brasil. Observamos que esse setor da economia comporta, por um lado, os empreendimentos vinculados a fundos de investimento imobiliário, letras de crédito e certificados de recebíveis imobiliários, securitizações e derivativos de títulos diversos, os quais têm chamado a atenção dos pesquisadores devido ao contexto de claro domínio dos interesses de acionistas ou quotistas dos fundos sobre os projetos de novos empreendimentos, a dinâmica de ocupação e precificação dos espaços e a contínua regulação institucional sobre as normas urbanísticas e financeiras. Por outro lado, além dessas formas mais aparentes do entrelaçamento, as finanças também passaram a assumir um papel de base na produção voltada à habitação popular ou a de interesse social. Do ponto de vista das mudanças nas metrópoles, este artigo defende que esse segundo caso é mais significativo, pois o crédito habitacional direciona a recente expansão geográfica do capital de construção em novas localizações, que revertem uma tendência histórica do movimento de expansão do setor de produção de habitação popular ou de interesse social. A hipótese aqui esboçada é que a financeirização resultaria na aceleração do circuito do capital produtivo, alterando as dinâmicas de trabalho próprias do setor, tendo efeitos amplos sobre o processo de valorização do valor, o que pode vir a ter consequências importantes para a queda da taxa de lucro e para a realização do capital no setor. Para se alcançar essa conclusão, este artigo destaca a importância de entendimento do funcionamento do setor da construção, no que se refere à produção, realização e distribuição do valor. Essa que talvez seja a principal contribuição deste trabalho, busca superar as leituras mais usuais da Geografia e da Economia que focam a circulação do capital pelo espaço urbano e a relação da circulação do capital com as finanças e com as rendas sobre o patrimônio.