[en] ABSTRACT: The energy momentum of Spain forces us to find solutions to the demand for electric energy that are renewable energy, respect the environment and do not harm climate change. This master's project analyses the investment project for the rehabilitation of a hydroelectric plant, which will be dedicated to the production of electricity from the flow of the Pisuerga River, which moves the turbine generator group. The electric current and voltage are transformed to be coupled to the network of the distribution company. The metering system, in high voltage, registers the generated energy, to be sold in the market managed by the Electricity Market Operator (OMEL). Based on the current situation in the energy sector, and specifically in renewable energies in Europe and Spain, a long-term projection is made in conjunction with water scarcity, finding a symbiosis of the demand for both needs and a sustainable solution. With SWOT analysis of hydropower, the project opportunity is concluded. Next, the operation of the plant is explained, the most appropriate generation alternative is selected and a comparison of the billing of a low voltage customer and the central one is made. The economic viability of the investment project is evaluated through the techniques of the Net Present Value (NPV) and the Internal Rate of Return (IRR). For this, three different scenarios are analysed in terms of different hydraulic years, the flow of the turbine and the electric tariff. Likewise, the sensitivity of the project's profitability to changes in the MWh price is analysed, in particular, the part subsidized by the administration. The analysis of the rehabilitation of this hydroelectric power station, with the characteristics indicated, is viable, has an internal rate of return of 7.503%, a regulatory period of 25 years and the concession is to 40 years.

[es] RESUMEN: El momento energético de España obliga a buscar soluciones a la demanda de energía eléctrica que sean con energías renovables, respetan el medio ambiente y no perjudican el cambio climático. En este trabajo fin de máster se analiza el proyecto de inversión para la rehabilitación de una central hidroeléctrica, que se dedicará a la producción de energía eléctrica a partir del caudal del río Pisuerga, que mueve el grupo turbina alternador. La corriente y tensión eléctrica se transforman para acoplarla a red de la compañía distribuidora. El sistema de medida, en alta tensión, registra la energía generada, para venderla en el mercado que gestiona el Operador del Mercado de Electricidad (OMEL). Partiendo de la situación actual del sector energético, y específicamente en las energías renovables, en Europa y en España, se hace una proyección a largo plazo conjuntamente con la escasez de agua, encontrando una simbiosis de la demanda de las dos necesidades y una solución sostenible. Con análisis DAFO de la energía hidroeléctrica se concluye la oportunidad del proyecto. A continuación, se explica el funcionamiento de la central, se selecciona la alternativa más adecuada de generación y se hace una comparativa de la facturación de un cliente de baja tensión y la de la central. La viabilidad económica del proyecto de inversión es evaluada a través de las técnicas del Valor Actual Neto (VAN) y de la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR). Para ello, se analizan tres escenarios diferentes en función de distintos años hidráulicos, el caudal de la turbina y la tarifa eléctrica. Asimismo, la sensibilidad de la rentabilidad del proyecto ante cambios en el precio del MWh se analiza, en concreto, la parte que subvenciona la administración. El análisis de la rehabilitación de esta central hidroeléctrica, con las características señaladas, resulta viable, tiene una tasa interna de retorno del 7,503%, un periodo regulatorio de 25 años y la concesión es a 40 años.