[en] This paper analyzes the possibilities of the in rem right of pledge as security for several obligations, and in particular, in the framework of one or more financings that may compose a single transaction, in the sense that the same may present a relation of reciprocal dependency and/or a causal connection link ("nexo causal") in relation to each other, also treating the cases in which it is envisaged to secure a plurality of differentiated obligations without connection. We do not pretend to entirely import the floating mortgage legal regime foreseen in Act 41/2007, neither the legal regulation of the so called "floating charges" in the United Kingdom, but at least to gather the underlying principles of such rulings, jointly with the decisions made by our courts and authors regarding the pledge (possessory and non-possessory). We will also analyze the different alternatives that are commonly used in the market to cover the limitations arising from our severe principle of speciality (that essentially refers to the concept of "principal obligation", but which it does not define), as well as to the heterogeneity and lack of systematization of our legal regulations, among others, with regards to the establishment of pledges in equal or consecutive rankings, the pledge of credit rights arising from the execution surplus or the pledge in percentages. The paper finalizes with a proposal of a draft of statutory reform that takes into account not only opinions from our courts and authors, but also certain considerations resulting from the historical analysis of this figure.

[es] Este trabajo analiza las posibilidades del derecho real de prenda como garantía de un conjunto de obligaciones, en particular, en el marco de una o varias operaciones de financiación que formen parte de una unidad de operación, en el sentido de que las mismas presenten una relación de dependencia recíproca y/o nexo de conexión causal entre sí, unas respecto de las otras, dándose cobertura también a los casos en que se pretenda garantizar una pluralidad diferenciada de obligaciones sin conexión entre ellas. No pretendemos importar en su totalidad el régimen de la hipoteca flotante previsto en la Ley 41/2007, ni las normas por las que se rigen las denominadas garantías flotantes ("floating charges") en el Reino Unido, pero sí recoger los principios inspiradores de dicha normativa, conjuntamente con lo dispuesto por nuestra jurisprudencia y doctrina en sede de prenda (con o sin desplazamiento de la posesión). También serán objeto de análisis las distintas alternativas que actualmente se están utilizando en el mercado para cubrir las limitaciones derivadas del rígido principio de especialidad (que esencialmente se refiere al concepto de "obligación principal", pero que no se define), así como la heterogeneidad y falta de sistematización de nuestra normativa vigente, estudiando, entre otras, las prendas sucesivas en distintos rangos o concurrentes en igualdad de rango, la prenda de derechos de crédito derivados del remanente de la ejecución ("surplus") o las prendas por porcentajes. El trabajo culmina con una propuesta de reforma legislativa que se hace eco no sólo de lo apuntado por la doctrina y jurisprudencia recientemente, sino también de algunas consideraciones fruto del análisis histórico de dicha figura.