[es] Este artículo hace un análisis de las formas de entrelazamiento de las finanzas y el sector inmobiliario en Brasil. El sector de la economía incluye, por un lado, los proyectos vinculados a fondos de inversión inmobiliaria, activos financieros intercambiables y titulizaciones que han atraído la atención de los investigadores debido al contexto en el que hay un claro control de los accionistas o de titulares de cuotas sobre los proyectos de desarollo inmobiliario, la dinámica de ocupación y fijación de precios de las ubicaciones y también la continua regulación institucional de las regulaciones urbanas y financieras. Por otro lado, además de estas formas más aparentes de entrelazamiento, las finanzas también han asumido un papel fundamental en la producción de viviendas populares o de interés social. Desde el punto de vista de los cambios en las metrópolis, este artículo argumenta que este segundo caso es más significativo, ya que el crédito inmobiliario dirige la reciente expansión geográfica del capital de construcción en nuevas ubicaciones, lo que revierte una tendencia histórica de expansión del sector de producción de viviendas populares o de interés social. La hipótesis esbozada aquí es que la financiarización resultaría en la aceleración del circuito de capital productivo, alterando la propia dinámica de trabajo del sector, teniendo amplios efectos en el proceso de apreciación del valor, lo que puede tener importantes consecuencias para la caída de la tasa de ganancia y para la para la realización de capital en el sector. Para llegar a esta conclusión, este artículo destaca la importancia de comprender el funcionamiento del sector de la construcción, con respecto a la producción, realización y distribución de valor. Esta puede ser la principal contribución de este trabajo, que busca superar las lecturas más comunes de geografía y economía que se centran en la circulación de capital a través del espacio urbano y la relación de la circulación de capital con las finanzas y las rentas del patrimonio.

[pt] Este artigo analisa as formas de entrelaçamento entre as finanças e o setor imobiliário no Brasil. Observamos que esse setor da economia comporta, por um lado, os empreendimentos vinculados a fundos de investimento imobiliário, letras de crédito e certificados de recebíveis imobiliários, securitizações e derivativos de títulos diversos, os quais têm chamado a atenção dos pesquisadores devido ao contexto de claro domínio dos interesses de acionistas ou quotistas dos fundos sobre os projetos de novos empreendimentos, a dinâmica de ocupação e precificação dos espaços e a contínua regulação institucional sobre as normas urbanísticas e financeiras. Por outro lado, além dessas formas mais aparentes do entrelaçamento, as finanças também passaram a assumir um papel de base na produção voltada à habitação popular ou a de interesse social. Do ponto de vista das mudanças nas metrópoles, este artigo defende que esse segundo caso é mais significativo, pois o crédito habitacional direciona a recente expansão geográfica do capital de construção em novas localizações, que revertem uma tendência histórica do movimento de expansão do setor de produção de habitação popular ou de interesse social. A hipótese aqui esboçada é que a financeirização resultaria na aceleração do circuito do capital produtivo, alterando as dinâmicas de trabalho próprias do setor, tendo efeitos amplos sobre o processo de valorização do valor, o que pode vir a ter consequências importantes para a queda da taxa de lucro e para a realização do capital no setor. Para se alcançar essa conclusão, este artigo destaca a importância de entendimento do funcionamento do setor da construção, no que se refere à produção, realização e distribuição do valor. Essa que talvez seja a principal contribuição deste trabalho, busca superar as leituras mais usuais da Geografia e da Economia que focam a circulação do capital pelo espaço urbano e a relação da circulação do capital com as finanças e com as rendas sobre o patrimônio.