[fr] Relatée par la presse européenne et étasunienne, la " bulle spéculative " de la fin des années 1980 au Japon est un phénomène connu : pendant quatre années d'une conjonction exceptionnelle entre dynamisme économique et euphorie du marché de l'art – de 1987 à 1991 – le Japon a enfin semblé prendre sa place sur le marché international de l'art, les acheteurs nippons s'arrachant les œuvres impressionnistes et modernes, surtout en ventes publiques. Cependant, son ampleur et sa complexité nous poussent aussi à nous pencher sur les observations et les témoignages des acteurs japonais eux-mêmes. Qu'ont-ils ressenti alors ? Si elle peut être appréhendée de manière générale comme un révélateur des conséquences néfastes que peut apporter sur le marché de l'art une ouverture trop soudaine, elle présente aussi des temps forts et des moments de rupture. En effet, elle a mis en mouvement, au-delà des investissements à court terme des spéculateurs, des forces profondes, tant du côté des particuliers que des entreprises. Beaucoup ont vu dans l'accès aux chefs-d'œuvre mondiaux le signe d'une revanche vis-à-vis de l'Occident ou l'occasion d'un partage culturel. Cet engagement massif s'est pourtant soldé par un échec : portés par les records de prix, les acheteurs japonais ont beaucoup considéré l'art comme un actif spéculatif et souffert d'asymétries informationnelles vis-à-vis des marchands européens et américains. Au final, la majorité des œuvres sont retournées à " prix cassés " dans leurs pays d'origine – à l'exception de celles retenues au cours des années 1990 par les musées publics, surtout municipaux et départementaux.

[it] La bolla speculativa della fine degli anni '80 in Giappone è un fenomeno conosciuto, che venne seguito anche dalla stampa europea e statunitense: grazie a quattro anni di congiunzione eccezionale tra dinamismo economico e euforia del mercato dell'arte che permise ai compratori giapponesi di contendersi le opere impressioniste e moderne, soprattutto in vendita pubblica, sembrò che il Giappone avesse finalmente trovato il suo posto nel mercato internazionale dell'arte. Tuttavia, la sua ampiezza e la sua complessità ci spingono anche a indagare le osservazioni e le testimonianze dei protagonisti giapponesi stessi. Che cosa hanno provato? Se questa speculazione può rivelarsi in linea generale come un rivelatore delle nefaste conseguenze sul mercato dell'arte di un'apertura troppo improvvisa, essa presenta anche dei tempi forti e dei momenti di rottura. In effetti, la bolla ha messo in movimento, al di là degli investimenti a breve termine degli speculatori, delle forze profonde, tanto dal lato dei privati che delle imprese. Molti hanno visto nell'accesso ai capolavori mondiali il segno di una rivincita nei confronti dell'Occidente o un'occasione di condivisione culturale. Questo impegno massiccio è però stato un insuccesso: trascinati dal record dei prezzi, gli acquirenti giapponesi hanno considerato l'arte come un oggetto speculativo e hanno subito asimmetrie di informazioni rispetto ai venditori europei e americani. Alla fine, la maggior parte delle opere sono tornate a prezzi stracciati nei loro paesi d'origine, ad eccezione di quelle trattenute negli anni '90 dai musei pubblici, soprattutto municipali e dipartimentali.