[en] ABSTRACT: The main objective of this project is the analysis of the concept of "currency wars" also known as competitive devaluation. The "currency war" is a practice that consists in the manipulation of the currency exchange rate by the countries, in order to devalue their currencies to cheapen their products and in this way, obtain a competitive advantage by increasing sales abroad. On the other hand, imports become more expensive, which is a further boost for the economy since this is stimulate trade in the domestic market. In more detail, we will analyze the case of the "war" that took place in 2008, at which time one of the largest contemporary financial crises began, being comparable, due to its strong impact, with the Great Depression of the 30s. We will focus on the case of China, the cause of this "currency war" that widely used this mechanism, that is, they devaluated the yuan systematically, which has allowed them to consolidate their position as the world's leading exporter, achieving a surplus in their trade balance and stable growth even in times of crisis. This study will have a double focus: A theoretical one, in which are developed all the necessary concepts for a better understanding of our research: the International Monetary System and its evolution, the different exchange arrangements and causes of the variation of exchange rates, competitive devaluation and the different mechanisms employees for it. Another practical, in which we will analyze the evolution of the dollar/yuan exchange rate (TUSD/CNY) based on the Theory of Purchasing Power Parity and Fisher's Theory. In addition, we will relate the evolution of the exchange rate with a series of factors such as: the interest rates of China and the USA, inflation rates, foreign exchange reserves and balance of payments. By last, a series of conclusions that have been obtained regarding the research carried out will be presented.

[es] RESUMEN: El principal objetivo del presente trabajo es el análisis del concepto de "guerra de divisas" también conocida bajo el nombre de devaluación competitiva. La "guerra de divisas" es una práctica que consiste en la manipulación del tipo de cambio por parte de los países, con el fin de devaluar sus monedas para abaratar sus productos y de este modo, conseguir ventaja competitiva aumentando las ventas al exterior. Por otra parte, las importaciones se vuelven más caras, lo que supone un impulso más para la economía ya que de este modo se incentiva el comercio en el mercado doméstico. Con más detalle, se analizará el caso de la "guerra" que tuvo lugar en el año 2008, época en la que se inició una de las mayores crisis financieras contemporáneas, siendo esta comparable, por su fuerte impacto, con la Gran Depresión de los años 30. Nos centraremos en el caso de China, causante de dicha "guerra de divisas", que empleaba ampliamente este mecanismo, es decir, devaluaban el yuan sistemáticamente, lo que les ha permitido consolidar su posición de líder exportador a nivel mundial, consiguiendo tener superávit en su balanza comercial y un crecimiento estable incluso en épocas de crisis. Dicho estudio tendrá un doble enfoque: Uno teórico, en el que se desarrollaran todos los conceptos necesarios para una mejor comprensión de nuestra investigación: el Sistema Monetario Internacional y su evolución, los distintos regímenes cambiarios y causas de la variación de los tipos de cambio, la devaluación competitiva y los distintos mecanismos empleados para ello. Otro práctico, en el que analizaremos la evolución del tipo de cambio dólar/yuan (TUSD/CNY) basándonos en la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo y la Teoría de Fisher. Además, pondremos en relación la evolución del tipo de cambio con una serie de factores como: las tasas de interés de China y EE. UU., las tasas de inflación, las reservas de divisas extranjeras y las balanzas de pagos. Por último, se expondrá una serie de conclusiones que se han obtenido en torno a la investigación realizada.