[en] The economic crisis of recent years has highlighted the high correlation between real economy and financial system. The financial system is based on commercial paper, bonds, securities, market shares, investments ..., on the other hand the real economy is based on industries, factories, trade, agriculture, exploitation of raw materials... Some consequences of the financial crisis are the lack of liquidity, the decrease in funding and the damages to customer portfolios. These factors generated a huge drop in the confidence of investors and consumers, which originated a real economy crisis. One of the main reasons for the financial crisis was the wrong valuation of subprime mortgages last decade, as well as not being able to forecast some big companies failures. Bank failures are mainly associated with wrong credit risk valuations when borrowers were unable to meet their obligations. This situation has led to a greater emphasis on the credit risk management with significant changes in the financial system and regulatory landscape. A correct rating credit risk is a critical factor in the financial system. Advances in methodology, new statistical methods approaches, and the use of information systems help to improve the quality of the risk analysis about the creditworthiness of the issuers. In this environment, rating agencies have gradually acquired a transcendental importance for investors, financial institutions and regulators. However its role has been questioned since the financial crisis due to the failures of companies with highest ratings, that suddenly went into bankrupt (or under chapter 11 protection, in the US). In our work, the current banking regulation is analyzed, especially emphasizing last accounting regulations and agreements as the Bank for International Settlements (Basel) where, over the last decades, have been updated regulations and agreements in order to improve financial institutions solvency and smooth the effect of the economic cycle. All these changes require financial institutions to be dynamic, flexible and they have to invest large amounts of material and human resources to adapt quickly to the new regulations, which directly impact in their business.

[es] Con la crisis económica de los últimos años se ha puesto de manifiesto la elevada correlación actual entre la economía real y el sistema financiero. La economía financiera está basada en el sistema financiero, en papeles comerciales, en bonos, títulos valores, acciones, inversiones¿, por otro lado la economía real se basa en las industrias, fábricas, comercio, agricultura, explotación de materias primas¿ Las consecuencias de la crisis financiera fueron la ausencia de liquidez, la menor capacidad de financiación y la pérdida de clientes, lo que generó una enorme caída en la confianza de inversionistas y consumidores que consecuentemente supusieron una crisis en la economía real. Uno de los principales motivos de la crisis financiera fue la incorrecta valoración de las hipotecas subprime. Las principales quiebras bancarias están asociadas al riesgo de crédito, es decir, a la situación que derivaba de que las empresas o los particulares no fueran capaces de atender a sus obligaciones de devolución. Todo ello ha impulsado el análisis y la gestión del riesgo, así como su cuantificación, lo que ha supuesto cambios muy significativos en el panorama financiero, regulatorio y otorgando una mayor importancia a la gestión del riesgo crediticio. La correcta calificación de riesgo de crédito es un factor crítico en el sistema financiero. Hoy en día, los avances metodológicos, técnicos y los sistemas de información, permiten mejorar el análisis que los profesionales hacen sobre la capacidad crediticia de los emisores. En este entorno, las agencias de calificación o rating han adquirido progresivamente una importancia trascendental para los inversores, entidades financieras y reguladores. Sin embargo su papel se ha visto cuestionado a raíz de la crisis financiera y elevadas calificaciones de compañías que inmediatamente entraron en suspensión de pagos. A lo largo de esta tesis doctoral se analizará la actual regulación bancaria, haciendo especialmente énfasis en las distintas normativas contables y en acuerdos como los del Banco Internacional de Pagos (Basilea) donde a lo largo de las últimas décadas se han actualizado las normativas y acuerdos en aras de mejorar la solvencia de las entidades financieras y suavizar los ciclos económicos.