[en] ABSTRACT: In recent years, several studies have studied the effect of Foreign Direct Investment (FDI) over the Gross Domestic Product (GDP) growth, not only for developed countries but also for those which are development (see Gohou y Soumaré, 2011, Apergis, Lyroudi y Vamvakidis (2004), Borensztein, De Gregorio y Lee (1998), among others). Most of these authors assume a positive correlation between the economic growth and welfare. However, this assumption may be very restrictive and can lead us to misleading conclusions. As it is shown in Anand y Sen (2000), the economic growth in a country can keep or even increase its poverty rate. Later, as it is pointed out in Ravallion (2007), whether the economic growth is not redistributed, it can cause an increase in terms of inequality and have a negative impact on welfare. For all that reasons, there is no consensus about the relationship between these variables and several researchers have try to solve this situation: see Sharma and Gani (2004) and references there in, among others. Furthermore, not only the lack of consensus about the relation between FDI and GDP means a problem, but also the difficulty to measure the welfare and economic development of a country is another factor to take into account. In order to solve this situation, we examine the relation between the FDI and welfare without appeal to any assumption about the correlation between these variables. In fact, we work with a sample of 51 countries, making a difference between developed countries (high income) and developing ones (low income). Likewise, owing to the lack of consensus about the best way to measure the countries' welfare, two different regressions are analyzed. In the first one, the effect of the FDI on the countries' welfare is studied, being the latter one measured by the Human Development Index (HDI). In the second regression, we use the real GDP per capita to analyze the evolution of the welfare's inequality along the years. Besides, with the aim of controlling for the unobserved individual heterogeneity in these countries, we turn to the panel data estimation techniques.

[es] RESUMEN: En los últimos años un gran número de estudios han tratado de determinar el efecto de la Inversión Extranjera Directa (IED) sobre el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de los países, tanto desarrollados como en vías de desarrollo (ver Gohou y Soumaré, 2011, Apergis, Lyroudi y Vamvakidis (2004), Borensztein, De Gregorio y Lee (1998), entre otros). La mayoría de estos autores asumen la existencia de una correlación positiva entre el crecimiento económico y el bienestar. Sin embargo, este supuesto es muy restrictivo y puede llevarnos a conclusiones erróneas. Como se muestra en Anand y Sen (2000), el crecimiento económico de un país puede mantener e incluso aumentar su nivel de pobreza. Posteriormente, como se destaca en Ravallion (2007), si el crecimiento económico no es redistribuido puede hacer crecer la desigualdad y tener un impacto negativo en el bienestar. Es por todo ello que no existe un consenso sobre la relación final existente entre estas variables y diversos estudios han tratado de resolver esta situación. Ver Sharma y Gani (2004) entre otros. Asimismo cabe destacar que no solamente la falta de consenso sobre la relación entre la IED y el PIB supone un problema. La dificultad a la hora de medir el bienestar y el desarrollo económico de un país es otro factor a tener en cuenta. Con el objetivo de resolver esta situación, examinamos la relación entre la IED y el bienestar sin recurrir a supuesto alguno sobre la correlación existente entre estas variables. En concreto, trabajamos con una muestra de 51 países diferenciando entre países desarrollados (países de alto ingreso) y países en vías de desarrollo (países de bajo ingreso). Asimismo, dada la falta de consenso sobre la mejor manera de medir el bienestar de los países, analizamos dos tipos de regresiones. En la primera de ellas, se estudia el efecto de la IED sobre el bienestar de los países, medido éste último a través del Índice de Desarrollo Humano (IHD). En la segunda regresión utilizaremos el PIB per cápita real para analizar la evolución de la desigualdad del bienestar a lo largo de los años. Además con el objetivo de controlar adecuadamente la heterogeneidad no observable de estos países recurrimos a las técnicas de estimación de datos de panel.