[en] This paper analyses the intertwining of finance and the real estate sector. On the one hand, real estate development include projects linked to investment trusts, certificates of real estate receivables, real estate credit bonds, securities and derivatives. Such forms of finance assets have attracted the attention of researchers due to the context of a clear dominance of thesharehoder will over the general interest on urban development, buildings occupation and pricing, and the institutional regulation of urban and financial norms. On the other hand, finance has also assumed a pivotal role in the production of popular and social housing beyond those apparent forms of intertwining. From the point of view of the changes in the metropolises, this article argues that the second case is more significant, as housing credit drives the recent geographical expansion of construction capital to new locations. The recent geographical expansion of construction capital reverses a historical trend of the popular or social interest housing production sector. The hypothesis outlined is that financialization could result in the acceleration of the productive capital circuit, altering the sector's labor dynamics, and having broad effects on the valorization process. The effects on the valorization process may have important consequences to the fall in the profit rate and for the realization of capital in the sector. To reach that conclusion, this article highlights the importance of understanding the operation of the construction sector, with regard to the production, realization and distribution of value. This may be the main contribution of this paper, which seeks to surpass the most common readings of geography and economics which focus on the circulation of capital through urban space and the relation of capital circulation to finance and rent.

[fr] Cet article analyse les modes d'enchevêtrement de la finance et du secteur immobilier au Brésil. Le secteur immobilier comprend, d'une part, les projets liés aux fonds d'investissement immobilier, les certificats de créances immobilières, les obligations de crédit immobilier et les titrisations qui ont attiré l'attention des chercheurs en raison du contexte dans lequel règne un contrôle clair des actionnaires ou des détenteurs de titres de propriété sur les projets de développement immobilier, la dynamique d'occupation et la tarification des lieux ainsi que sur la réglementation institutionnelle continue de l'urbaine et de le financière. D'autre part, la finance a également joué un rôle fondamental dans la production de logements d'intérêt général ou social. En ce qui concerne les changements intervenus dans la métropole, cet article affirme que ce second cas est plus significatif, car le crédit immobilier oriente la récente expansion géographique du capital de la construction dans de nouveaux sites, ce qui renverse la tendance historique à l'expansion territoriale du secteur de production de logements populaires ou d'intérêt social. L'hypothèse exposée ici est que la financiarisation entraînerait une accélération du circuit du capital productif, modifiant la dynamique de travail du secteur et ayant de vastes effets sur le processus de valorisation de la valeur, ce qui peut avoir des conséquences importantes sur la baisse des taux de profit et pour la réalisation de capital dans le secteur immobilier. Pour parvenir à cette conclusion, cet article souligne l'importance de la compréhension du fonctionnement du secteur de la construction, en ce qui concerne la production, la réalisation et la distribution de la valeur. C'est peut-être l'apport principal de ce travail, qui cherche à dépasser les lectures géographiques et économiques les plus courantes qui se concentrent sur la circulation du capital à travers l'espace urbain et la relation entre la circulation du capital avec la finance et le revenu de la richesse.