[es] Este artículo trata de desvendar si el alza del crecimiento por vía de una política redistributiva de demanda en Argentina y Brasil en la última década significa la emergencia de un modo de desarrollo, de nuevo volcado hacia el mercado interno. El análisis plantea la cuestión en términos de gobierno de la acción colectiva. Se estudia la formación de las expectativas en tanto objeto de un gobierno de las promesas de ingresos monetarios, asentadas en el poder de percusión de los discursos sobre el modelo de desarrollo. Las expectativas son analizadas con base en una concepción de la moneda como facto simbólico, político e económico. Ellas son así consideradas como una operación cognitiva históricamente situada que estructura la tripla propiedad funcional de la moneda en ser: i/ una forma simbólica como unidad de cuenta cuya aceptación implica un modelo de desarrollo figurando una visibilidad del largo plazo, (ii) una institución en tanto emanación del poder político propio al régimen monetario y de cambio, cuya credibilidad imprima las previsiones de mediano plazo, (iii) un valor de mercado de los medios de pago fijando a corto plazo aquél de los diversos tipos de ingreso recibidos u devengados. Este análisis muestra que la oposición entre las opciones de un tipo de cambio competitivo en Argentina u apreciado en Brasil, respectivamente asociados a una emisión acomodaticia u restrictiva, traducen modos históricamente específicos de agenciar los grupos de intereses implicando igualmente un bloqueo de la transición a un nuevo modo de desarrollo una vez que permanecen submetidos al poder monetario de los acreedores en el arbitraje entre fiscalidad y endeudamiento público, lo que impide cambiar la estructura de financiamiento y, por tanto, el aumento necesario de la inversión en el sector doméstico.

[fr] Ce travail s'attache à discerner si l'accélération de la croissance grâce à une politique de redistribution et de demande en Argentine et au Brésil durant la dernière décennie signifie l'émergence d'un modèle de développement redonnant au marché intérieur le rôle moteur de la croissance qu'il eut avant la libéralisation. L'analyse est menée en termes de gouvernement de l'action collective. On étudie la formation des anticipations en tant qu'objet d'un gouvernement de promesses de revenus monétaires, adossé au pouvoir de persuasion des discours sur le modèle de développement. Les anticipations sont analysées à partir d'une conception de la monnaie comme fait symbolique, politique et économique. On les appréhende ainsi comme opération cognitive historiquement située que structure la triple propriété fonctionnelle de la monnaie à être : (i) une forme symbolique en tant qu'unité de compte dont l'acceptation repose sur un modèle de développement figurant une visibilité du long terme, (ii) une institution qui incarne le pouvoir politique de garantir un régime d'émission et de change dont la crédibilité détermine la visibilité à moyen terme, et (iii) une valeur de marché des moyens de paiement fixant à court terme celle des divers types de revenus perçus ou à percevoir. Cette analyse montre que l'opposition des choix d'un taux de change compétitif en Argentine et apprécié au Brésil, respectivement associés à une émission accommodante ou restrictive, reflète des agencements spécifiques des groupes d'intérêts qui impliquent pareillement un blocage de la transition à un nouveau mode de développement car ils sont dans un cas comme dans l'autre également soumis au pouvoir monétaire des créanciers dans l'arbitrage entre niveaux de fiscalité et d'endettement public, ce qui empêche tout changement de la structure de financement de l'économie et donc la progression nécessaire de l'investissement dans le secteur domestique.