3月17日,智慧业务服务提供商微盟集团(2013.HK)公布2019年财报。
根据财报数据,微盟2019年的收入和利润均取得优异成绩:2019年总营收14.36亿元,较2018年大幅上涨66.1%。净利润达3.11亿元人民币,转亏为盈,实现全面盈利;经调整EBITDA(息税折旧及摊销前盈利)为1.68亿元人民币,同比增长131.1%;经调整净利润增长至0.77亿元人民币。
公司的两条业务线 -- SaaS服务和精准营销服务均取得大幅增长。
微盟的SaaS产品产生的收益由2019年的人民币3.47亿元,增加至2019年的人民币5.07亿元,上涨幅度为46.1%;精准营销方面,收益由2018年的5.18亿人民币增加79.5%至2019年的人民币9.3亿元。
正如微盟CEO孙涛勇所说,当代社会的商业模式正在发生剧烈的变革,商家可以在数字技术的赋能下,去中心化,变得更加智能。
而微盟,正站在这个风口的中心。
业务分析
作为"新经济SaaS第一股",微盟的主要业务有两部分:SaaS服务和精准营销服务。
SaaS服务方面,微盟的产品包括微商城、智慧零售、客来店等多个产品,这些产品主要以腾讯微信、公众号、小程序等商业平台为基础,为零售、餐饮、酒店等多个行业的商家提供数字赋能服务,大幅提升管理水平。
数据显示,2019年腾讯的小程序达到3亿日活量,创造了超过8000亿的交易额,较2018年增长1.6倍,其中电商、零售行业呈现爆发式增长。
微盟集团的SaaS产品本来就深耕于小程序,小程序的火爆直接将微盟集团推向风口。2019年,微盟SaaS服务的收入从2018年的3.47亿元人民币,提高到5.07亿元人民币,增速高达46.1%。付费商户数增长23%至79546名,每用户平均收益增长18.8%至人民币6373元。
精准营销业务方面,尽管2019年中国广告市场疲软,行业景气度欠佳,微盟仍然通过深耕垂直行业和区域市场,让业务继续保持高速增长。
2019年微盟的精准营销业务收入为9.3亿元人民币,同比增长79.5%,总共为34142名广告主提供了精准营销服务,每名广告主的平均开支增长77.4%至15.46万元。
目前,微盟集团的精准营销渠道更加多样化,获得腾讯广告颁发的多个重点区域牌照、行业牌照和KA全国牌照,在国内SaaS同行中排名前列。同时,微盟开拓了今日头条、知乎等渠道,横向拓展业务。
总体来说,微盟的两个业务增长速度惊人,而且两者互相促进,形成了良性闭环。
发展趋势
漂亮的业务数据背后,离不开微盟对于行业发展趋势的精准把握。
首先,是微盟在2019年开始推行大客户策略。
我们观察美国的SaaS市场可以发现,相对于小微客户,大中型客户付费能力和意愿更强,生命周期也更长,续约率更高。Salesforce就是采取"农村包围城市"策略,先服务小微客户,形成规模后再扩展大中客户,从而迎来业绩的强劲增长。
微盟也走在这条路上。
2019年,微盟在智慧零售板块拓展了217家品牌商户,ARPU为12.5万元人民币,远高于SaaS平均的6373元人民币,其中入驻的知名品牌客户包括联想、梦洁、林清轩等。
根据摩根士丹利的数据,中型企业的用户生命时长为10年,远高于小微企业的5年;ARPU值为250000元,同样远高于小微企业的6000元。
综合各项数据,在SaaS领域,大客户可以提供的价值和稳定性,远远高于小微企业。微盟在发力大客户市场的同时,必定带动业绩更上一个台阶。
除了大客户策略,并购整合是SaaS企业业绩提升的一个重要策略。
SaaS服务主要是对商家进行数字赋能,然而这些商家来自不同的行业,不同的商业环境,所以需要的服务也天差地别,SaaS企业需要不断的提高自身的产品和技术水平,才能更好的留住客户。
和自身研发相比,并购可以让SaaS企业更快速的获得产品和技术能力,在争夺市场的阶段显得尤为重要。
企业级应用鼻祖Salesforce就是并购整合的经典案例,在过去10年中,Salesforce通过并购,补强自身在人工智能、营销等各方面的能力,为其业绩增长打下坚实的基础。
微盟目前也在通过不断的并购,打造自己的商业闭环。
首先,在战略合作方面,微盟与腾讯的合作越发紧密。不仅成为腾讯智慧零售官方指定合作伙伴,还连续四年荣获腾讯广告区域及中长尾渠道"年度最佳合作伙伴"。
未来,微盟将继续加强与腾讯的合作,共同发展小程序生态,并且在精准营销领域和腾讯广告展开多领域合作。
除了腾讯,微盟还和汇付天下、超级导购等达成战略合作,发力智能支付、导购等多领域,形成商业闭环。
在达成战略合作之后,客户使用微盟服务的时候有了更多的选择,使用场景也得到进一步的完善,大幅度提升微盟的用户粘度。
另外,在并购整合方面,微盟相继成立两支产业基金:微盟软云产业基金和南京华映微盟基金。
和美国成熟的SaaS生态相比,中国的SaaS企业尚处于起步阶段,成熟的SaaS企业寥寥无几。而且由于SaaS业务模型属于前期投入大盈利少的类型,中国的SaaS企业普遍缺少资金,严重缺血。
微盟成立这两只基金的目的,就是为微盟的上下游SaaS企业输血。微盟将围绕两大核心业务,挑选优质的公司进行投资并购,共同发展SaaS生态。
控股雅座就是一个很好的例子。
雅座则是餐饮SaaS行业的一名老兵,2006年成立至今14年一直深耕餐饮行业,擅长会员营销,在收银、成本管控等方面也有布局,累计服务客户过百万,餐饮百强企业覆盖率达40%。
交易完成后,微盟集团将在丰富产品线和突破销售能力界限方面取得长足发展,并在餐饮企业会员管理及营销领域继续保持领先地位,形成以顾问团队主打头部餐饮客户、直销团队主打腰部餐饮客户及渠道销售主打尾部餐饮客户的全阶梯销售模式。获得充足资金注入的雅座也能够谋划未来更长远的发展。
微盟目前在SaaS商业云领域占据龙头地位,假如其能成功开拓大中客户市场,同时通过投资并购不断增强自身能力,未来将有希望复制Salesforce的成功之路。
市场预期
今年春节之前,中国爆发了一场史无前例的流感疫情。在疫情肆虐下,大部分的零售、餐饮企业都无法营业,收入端出现了断崖下跌。
但是对于微盟来说,疫情反而成了业务的催化剂。
很多商家为了尽可能减少损失,纷纷将阵地转移到线上,比如沃尔玛就通过微盟开通了微信小程序,通过小程序即可下单购物,送货上门。
有数据显示,与节前相比,疫情期间微信朋友圈流量上升近20%,小程序流量上升达到100%,公众号流量较之前节前也提升了30%以上。
对于线下商家来说,无法开店营业,人流也在基本没有,无论是否愿意,都只能尝试线上开拓客户;对于用户来说,由于外出次数减少,使用小程序进行购物的意愿大幅度提升。
疫情的爆发相当于是给微盟等SaaS厂商一个免费拉新的机会。而且和传统电商高额的流量成本对比,小程序、公众号电商的私域流量,大大降低了获客成本。也许在不久的未来,私域电商会颠覆传统电商,成为新的主流商业模式。
正是由于良好的发展前景,微盟得到了各路资本的一致看好。
首先是公开市场的认可。2019年,微盟集团在香港市场上市,通过全球发售股份募集约7.58亿港元,并且上市后在短时间内上涨超过100%,得到投资者的热捧。
其次,重要股东腾讯在2019年4月和7月两次增持,足以看出其对微盟的看好,预示着双方未来在微信生态上的合作将更加紧密。
国际资本方面,微盟在2019年7月完成的配售资本中,GIC、BlackRock等国际资本争相认购;2019年9月份,微盟被纳入港股通指数,南下资金的流入让股东基础进一步扩大,这一切都说明了国际资本对于微盟发展前景的看好。
另外一方面,公司在2019年不断回购股票,也彰显出对自身发展前景的信心。截止2019年12月31日,微盟集团于香港联交所回购合共约2800万股股份,金额约1亿港元。
现在的微盟,在疫情的催化下迎来难得的发展机遇,又得到各路资本的认可,天时地利人和,新的一年,一定可以顺势创造更好的业绩。
总结
中国目前处于一个产业升级转型的阶段,产业升级是否成功,决定了中国能否跨国中等收入陷阱,从而完成伟大的民族复兴。
而智慧商业、云计算、SaaS,就是产业升级的重要推动力,是这个时代最大的风口。
回顾历史,90年代PC的普及,带动微软、英特尔成为了行业霸主;2000年代,互联网的横空出世,帮助谷歌、Facebook、亚马逊走上了舞台中心;2010年代,移动互联网的兴起,带动了苹果及其产业链的快速发展。
2020年,又将是一个新时代的开始。下一个十年,全面智能化将是一个最大的历史趋势。
对于微盟来说,现在正处在这个风口的最中心,而全球疫情的蔓延,更是给了微盟一针强力的催化剂。
相信微盟的SaaS产品和精准营销业务,将继续为整体业绩增长带来强劲动力,推动整体业务的高速成长,未来盈利可期。
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