先看看宇通客车与这几家公司的主要财务数据,数据见下表: 5家公司与宇通客车财务数据的对比表 中鼎股份 长城汽车 宋城演艺 吉祥航空 中南传媒 宇通客车 股价 18.08 11.39 19.69 14.01 13.66 23.7 总股本 12.40 91.30 14.50 18.00 17.96 22.13 总市值 224.19 1039.91 285.51 252.18 245.33 524.48 2014年销售收入 50.40 626.00 9.35 66.50 90.40 257 2015年销售收入 65.40 760.00 16.90 81.60 101.00 312 2016年销售收入 83.80 986.00 26.40 99.30 111.00 359 每股净资产 5.85 5.14 5.00 4.76 7.22 6 5年净资产收入率(%) 22.00 27.00 13.00 24.20 14.00 27 2016年净资产收入率(%) 17.00 25.00 11.00 21.30 15.00 31 净利润率(%) 11.00 11.00 40.00 12.60 15.00 11.4 毛利率(%) 30.00 24.50 66.00 22.00 43.00 26 2014年利润 5.67 80.00 3.60 4.28 14.70 26.1 2015年利润 7.14 81.00 6.30 10.50 17.00 35.4 2016年利润 9.00 106.00 9.00 12.50 18.00 40.4 当期股息率(%) 0.60 3.10 0.50 1.60 3.70 4.2 过去12月的每股收入 0.86 0.69 0.73 0.61 0.92 1.66 每股现金流 0.74 0.97 0.93 1.58 1.20 1.6 过去12月市盈率 21.02 16.51 26.97 22.97 14.85 14.28 市净率 3.09 2.22 3.94 2.94 1.89 3.95 资产负债比率(%) 44.00 47.00 13.00 60.00 30.00 57 最近3年的平均市盈率 45.00 11.70 46.00 28.00 15.00 15.8 宇通客车:先从净资产收益率说起,宇通客车最近9年的平均净资产收益率达到惊人的30%,最差的一年可以达到26%,在中国的上市公司很难找出盈利能力好于宇通客车公司。当然格力电器这方面超出了宇通客车。宇通净资产收益率高的主要原因:公司重视研发;公司的分红比例高;公司的生产基地集中在中原的郑州;得益于中国这20年人口的大规模迁移。如果只是从财务数据来看,宇通客车只是有一个指标超出了购买的范围,那就是市净率达到了4,通俗的来说,股价24元中有18元是商誉。如果从市盈率来看,过去一年以及过去三年的市盈率都没有超出15这个指标。由于新源客车的补贴很可能大幅度的下调,加上中国高铁、地铁的发展及私家车在中国的大量普及,市场并不看好宇通客车的未来,导致宇通客车在今年的蓝筹股行情中的表现最差。作为一个有将近15亿人中的大国,客车与公交车在中国的未来20年应该还是一个重要的交通出行工具,宇通在这个行业中已经形成了很好的竞争优势,客车这个行业正在调整,对于有低成本及研发优势的宇通客车其实是一个利好,有利于增加宇通客车的市场份额。宇通客车的管理团队有能力而且讲诚信。这几天宇通客车的股价因行业利空加上股市的大跌,股价出现了较大的调整。这几天买入宇通客车股票,加上原来买入的股份,宇通客车在本人的持股中市值已经排名第三。 长城汽车:长城汽车的净资产收益率的表现也是很优秀的。近9年的净资产收益率平均达到24%,2008、2009年净资产收益率为8%、14%,说明汽车行业是一个很明显的周期性行业,长城汽车的盈利能力在中国的汽车行业中表现很优秀,公司的管理层也是很值得放心的,但是,公司处于一个竞争非常残酷,产品更新换代非常快的行业,这个行业的强手如林,时不时会半路杀出一个程咬金,对于这个行业的公司要相当的谨慎,还是观望为主,除非出现很好的机会,要不然不下手。 中鼎股份:公司是一家橡胶制品为主的公司,在全世界非轮胎橡胶制品中排名第十八位,这几年公司的增长很快,从净资产收益率来看,公司的盈利能力还是很好的,公司管理层也是很优秀,但是现在购买的市盈率过高,对比同处于汽车配件的福耀玻璃,从竞争优势、分红比例、未来的确定性等,福耀玻璃均优于中鼎股份,因为有福耀玻璃的因素,现在不会考虑此中鼎股份,也是作为长期跟踪的标的。 宋城演艺:公司处于文化旅游行业,也是一个热闹的行业,但是这个行业的未来的把握已经超出了个人的能力范围,但这家公司的财务数据还算可以,发展的速度也很快,盈利能力还算可以,但是,现在的股价相对于市盈率、市净率来说还是有点高,公司也是长期跟踪对象。 中南传媒:从净资产收益率来看,公司的盈利能力评得上中等水平,属于出版、发行行业,这家公司在湖南有特许经营权,但是,公司的未来增长潜力不大,还好公司所处的行业是轻资产、竞争不剧烈、自由现金流好。公司将近有120的现金,公司没有银行负债,公司每年有18亿净利润及自由现金流,如果市值可以跌到180亿,那也是一笔很好的生意。公司也是长期跟踪对象。 吉祥航空:公司的盈利能力也是相当优秀的,作为航空业中少数的民营航空公司,在与同行业中的国有航空巨头竞争时胜出的可能性也比较大,这个行业是一个极需重资产的行业,而且不确定性相当大,对于这个行业的公司的研究也超出了个人的能力范围,所以,此公司也是长期跟踪对象。 以上属于个人的观点,表格中数据也不一定正确,均不构成投资建议!