Translate the text from English to Welsh.



 
The Cabinet met this morning to consider a decision on whether the Welsh Government is able to provide a financial guarantee to construct and establish the Circuit of Wales project at Ebbw Vale.


As Members will be aware, we have been working with the Circuit of Wales to support this project for a significant period of time as we recognised the stated potential positive economic impact it could have. It is a large undertaking and we have always been clear that any support provided by the taxpayer needed to be proportionate and fair.


In July 2016 I told the company that I would expect to see at least 50% of the project funded and 50% of the financial risk of the project to be undertaken by the private sector and for the project as a whole to provide Value for Money for Welsh Government and the public purse.


In February 2017 Circuit of Wales Ltd submitted its new proposal to Welsh Government, which was followed by a formal application in April 2017 requesting that we enter into a guarantee of a loan facility of £210m provided by Aviva Investors. This would create a long term annual expenditure liability to Welsh Government if the Circuit was to fail and the lender called in that guarantee.


Due to the very high risks involved in this project, in particular the long\-term financial exposure to Welsh Government, an extensive period of due diligence was undertaken and the Cabinet was asked to consider the issues this morning. I am writing to Members now to inform you at the earliest opportunity of the outcome of those discussions, but will also be making a statement to Plenary this afternoon.


Extensive and detailed due diligence by external experts employed by Welsh Government has shown that due to the way the deal is structured, the current proposal would see the Welsh Government exposed to more than 50% of the risk. This is because the £210m underwriting element would carry a higher risk than other parts of the financing package. As a result, following discussions with ONS and HM Treasury during the due diligence process, it is assessed that there is a very significant risk that the full £373m debt of the entire Circuit of Wales project would be classified against Welsh Government capital spending.


Over the next 3 years, this would have the same impact on Welsh Government budgets as if we had already spent the money \- and would place a significant limit on our ability to deliver current and future projects to improve Welsh infrastructure, housing, hospitals or schools. To give an indication of the scale of the impact, this represents the same cost as building, for example, the planned new Specialist and Critical Care Centre in Cwmbran, 10 schools similar to the new Ysgol Bae Baglan in Port Talbot, or the equivalent of 5,000 new affordable homes in communities right across Wales.


With our current limited borrowing ability, Cabinet therefore today decided that the potential impact on the public finances of the current proposal before them was too great, when considering the many other priorities for the public purse, and decided that the Welsh Government is unable to offer the financial guarantee requested on this proposal.


The due diligence interrogated the company’s estimate of 6,000 potential jobs to be created across all elements of the project and found it to be significantly overstated. It indicated that once the initial track and directly related development \- which was presented to Cabinet today – had reached a steady state of trading around the year 2024, the number of direct full\-time\-equivalent (FTE) operational jobs would be little over 100\. In addition, the circuit development could create around 500 indirect FTE jobs through potential visitor spend, as well as approximately 500 FTE construction jobs while the track was being built.


This number of jobs is based on achieving the target number of events and any shortfall in the trading performance could reduce those employment opportunities.


The due diligence made clear that the main benefit to the local economy, and the majority of new jobs, would not be created at the circuit itself, but by separate businesses, particularly in the engineering and automotive sectors, clustering in the location as part of a proposed technology park to follow at a later date. In total, both the circuit and the technology park, according to due diligence, would likely fall substantially short of the 6,000 jobs figure. Based on our previous experience, we also believe the technology park proposal could well require significant additional public funding.


Recognising the economic potential this type of development would bring, and the fact that the people of Blaenau Gwent have waited long enough for the promised jobs, I’m pleased to be able to inform Members that the Cabinet this morning agreed to move ahead with a new and significant project. This will build on the lessons of the due diligence process, and use the approach assessed as having the greatest benefit in terms of local economic opportunities.


The Welsh Government is therefore today committing to building a new automotive technology business park in Ebbw Vale, with funding of £100m over 10 years, with the potential to support 1,500 new FTE jobs. We will begin this work with the delivery of 40,000 sq ft of manufacturing space on land currently in public ownership.


This is a standalone project to be delivered by the Welsh Government and local partners as the due diligence process demonstrated there is historically little evidence on an international scale of any track, on its own, acting as a catalyst for further local employment.


In addition, we will work with our partners to explore the potential of locating a South Wales Metro depot in the Ebbw Vale Enterprise Zone, and introduce programmes to support new and existing employers in Blaenau Gwent on skills development within the local workforce.


I look forward to answering Members’ questions in the Chamber later today.







Translation:


 
Cyfarfu'r Cabinet y bore yma i ystyried penderfyniad ynghylch a yw Llywodraeth Cymru yn gallu rhoi gwarant ariannol ar gyfer adeiladu a sefydlu prosiect Cylchffordd Cymru yng Nglyn Ebwy.

Fel y gŵyr yr Aelodau, rydym wedi bod yn gweithio gyda Cylchffordd Cymru i gefnogi'r prosiect hwn ers cryn dipyn o amser gan yr oeddem yn cydnabod yr effaith gadarnhaol bosibl y gallai ei chael ar yr economi. Bydd cyflawni’r prosiect hwn yn dipyn o gamp ac rydym wedi bod yn glir, o'r dechrau'n deg, fod angen i unrhyw gymorth a roddir gan drethdalwyr fod yn gymesur a theg. 

Ym mis Gorffennaf 2016, dywedais wrth y cwmni y byddwn yn disgwyl i o leiaf 50% o’r prosiect gael ei ariannu ac i'r sector preifat ysgwyddo o leiaf 50% o risg ariannol y prosiect er mwyn cyfiawnhau gwerth am arian i'r Llywodraeth a'r pwrs cyhoeddus.

Ym mis Chwefror 2017, cyflwynodd Circuit of Wales Ltd gynnig newydd i'r Llywodraeth, gyda chais ffurfiol yn cael ei gyflwyno ganddo ym mis Ebrill 2017 yn gofyn inni warantu trefniant benthyca o £210 miliwn a ddarperir gan Aviva Investors. Pe bai'r Gylchffordd yn methu a'r benthyciwr yn gofyn i'r warant gael ei had\-dalu, byddai hynny'n arwain at wariant blynyddol y byddai'r Llywodraeth yn atebol amdano yn y tymor hir.

Oherwydd lefel uchel iawn y risg sydd ynghlwm wrth y prosiect hwn, yn enwedig yr atebolrwydd ariannol y bydd yn ei olygu i'r Llywodraeth yn y tymor hir, treuliwyd cryn amser ar y broses diwydrwydd dyladwy a gofynnwyd i'r Cabinet ystyried y materion y bore yma. Rwy'n ysgrifennu at yr Aelodau yn awr i roi gwybod ichi am ganlyniad y trafodaethau hynny cyn gynted â phosibl, ond byddaf hefyd yn gwneud datganiad yn y Cyfarfod Llawn y prynhawn yma.

Ar ôl i arbenigwyr allanol a gyflogwyd gan Lywodraeth Cymru gynnal proses drwyadl o ddiwydrwydd dyladwy, gwelwyd, oherwydd y modd y lluniwyd y pecyn cyllido, y byddai'r cynnig, fel y mae ar hyn o bryd, yn golygu y byddai Llywodraeth Cymru yn agored i fwy na 50% o'r risg. Y rheswm am hynny yw y byddai mwy o risg yn gysylltiedig â'r swm o £210 miliwn y byddai'r Llywodraeth yn ei warantu nag â rhannau eraill o'r pecyn cyllido. O'r herwydd, ar ôl trafodaethau gyda'r Swyddfa Ystadegau Gwladol a Thrysorlys Ei Mawrhydi yn ystod y broses diwydrwydd dyladwy, aseswyd bod risg sylweddol iawn y byddai'r ddyled lawn o £373 miliwn sy'n gysylltiedig â phrosiect Cylchffordd Cymru yn ei gyfanrwydd yn cael ei chategoreiddio'n ddyled a fyddai'n dod o dan wariant cyfalaf Llywodraeth Cymru.

Dros y tair blynedd nesaf, byddai hynny'n cael yr un effaith ar gyllidebau Llywodraeth Cymru â phe byddem wedi gwario'r arian eisoes ‒ a byddai'n cyfyngu'n sylweddol ar ein gallu i gyflawni prosiectau sydd ar droed ar hyn o bryd ac a fydd yn cael eu cynnal yn y dyfodol i wella seilwaith, tai, ysbytai neu ysgolion yng Nghymru.  I roi amcan o faint yr effaith, byddai'r gost yr un peth, er enghraifft, ag ar gyfer adeiladu’r Ganolfan Gofal Arbenigol a Chritigol newydd arfaethedig  yng Nghwmbrân, 10 ysgol debyg i Ysgol newydd Bae Baglan ym Mhort Talbot, neu'n cyfateb i 5,000 o gartrefi newydd fforddiadwy mewn cymunedau ledled Cymru.

O ystyried y cyfyngiadau presennol ar ein gallu i fenthyca, penderfynodd y Cabinet heddiw, felly, fod effaith bosibl y cynnig presennol ar arian cyhoeddus yn rhy fawr, o gofio'r holl flaenoriaethau eraill i bwrs y wlad, a phenderfynodd na all Llywodraeth Cymru gynnig y warant ariannol y gofynnir amdani ar gyfer y cynnig hwn.

Yn ystod y broses diwydrwydd dyladwy, craffwyd yn fanwl ar amcangyfrif y cwmni o 6,000 o swyddi posibl ar draws holl elfennau'r prosiect a gwelwyd ei fod yn goramcangyfrif yn sylweddol. Roedd y broses honno'n dangos, unwaith y byddai'r trac cychwynnol a'r datblygiadau sy'n uniongyrchol gysylltiedig ag ef – sef yr hyn a gyflwynwyd gerbron y Cabinet heddiw – wedi cyrraedd lefel fasnachu sefydlog tua'r flwyddyn 2024, mai dim ond ychydig dros 100 o swyddi gweithredol uniongyrchol cyfwerth ag amser llawn fyddai wedi cael eu creu. Hefyd, byddai datblygu'r gylchffordd yn creu rhyw 500 o swyddi anuniongyrchol cyfwerth ag amser llawn drwy wariant posibl gan ymwelwyr, yn ogystal â rhyw 500 o swyddi adeiladu cyfwerth ag amser llawn wrth i'r trac gael ei adeiladu.

Mae'r nifer hwn o swyddi'n seiliedig ar lwyddo i gyrraedd y targed o ran nifer y digwyddiadau a gallai methu â chyrraedd y targed o ran perfformiad masnachu olygu y byddai llai o gyfleoedd cyflogaeth. Dangosodd y broses diwydrwydd dyladwy yn glir nad y gylchffordd ei hun fyddai'n creu'r prif fudd i'r economi leol, nac ychwaith y rhan fwyaf o'r swyddi newydd. Yn hytrach, byddai'r budd hwnnw a'r swyddi hynny'n cael eu creu wrth i fusnesau eraill, yn y sector peirianneg a'r sector modurol yn arbennig, glystyru yn y lleoliad fel rhan o barc technoleg arfaethedig a fyddai'n cael ei greu maes o law. Yn ôl y broses diwydrwydd dyladwy, byddai cyfanswm y swyddi a fyddai'n cael eu creu gan y gylchffordd a'r parc technoleg ill dau gryn dipyn yn llai na'r ffigur o 6,000\. Ar sail profiad yn y gorffennol, rydym hefyd o'r farn y gallai fod angen symiau sylweddol o arian cyhoeddus ychwanegol ar y parc technoleg arfaethedig.

Gan gydnabod potensial economaidd y math hwn o ddatblygiad a'r ffaith bod pobl Blaenau Gwent wedi aros yn ddigon hir am y swyddi a addawyd iddynt, rwy'n falch o allu rhoi gwybod i'r Aelodau y cytunodd y Cabinet y bore yma i fwrw ymlaen â phrosiect newydd ac arwyddocaol. Bydd yn adeiladu ar wersi'r broses diwydrwydd dyladwy, ac yn defnyddio'r dull gweithredu yr aseswyd y byddai’n sicrhau'r budd mwyaf o ran darparu cyfleoedd economaidd lleol.

Felly, mae'r Llywodraeth heddiw yn ymrwymo i adeiladu parc busnes newydd ar gyfer technoleg fodurol yng Nglyn Ebwy, gyda £100 miliwn o gyllid dros ddeng mlynedd a fydd â’r potensial i gynnal 1,500 o swyddi newydd cyfwerth ag amser llawn. Byddwn yn dechrau'r gwaith hwn drwy ddarparu 40,000 o droedfeddi sgwâr ar gyfer y gwaith gweithgynhyrchu ar dir sydd ar hyn o bryd yn eiddo i'r cyhoedd. 

Bydd hwn yn brosiect unigol i'w ddarparu gan y Llywodraeth a phartneriaid lleol gan fod y broses diwydrwydd dyladwy wedi dangos nad oes fawr o dystiolaeth yn y gorffennol, ar raddfa ryngwladol, fod unrhyw drac, ar ei ben ei hun, wedi sbarduno mwy o swyddi lleol.

Ar ben hynny, byddwn yn gweithio gyda'n partneriaid i edrych ar y posibilrwydd o leoli depo Metro De Cymru yn Ardal Fenter Glyn Ebwy, a chyflwyno rhaglenni i helpu cyflogwyr newydd a phresennol ym Mlaenau Gwent i ddatblygu sgiliau'r gweithlu lleol.

Edrychaf ymlaen at ateb cwestiynau'r Aelodau yn y Siambr yn nes ymlaen heddiw.